Fed mantém juros inalterados; risco real para o bull market é a bolha de IA, diz Wall Street

De acordo com a estrategista-chefe de mercados da SoFi, Liz Thomas, e outros analistas de Wall Street, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas em 3,5%-3,75% durante sua reunião de junho, sinalizando espaço para novos aumentos de juros ainda este ano. A rentabilidade do Tesouro dos EUA de 2 anos subiu para 4,177%, o maior nível desde fevereiro de 2025, refletindo a preocupação dos investidores com a inflação persistindo acima de 4%. No entanto, a nova abordagem do Fed sob a presidência de Kevin Warsh busca permitir que o mercado, e não a orientação do banco central, conduza as expectativas econômicas.

Historicamente, ciclos anteriores de alta de juros não necessariamente desencadearam quedas no mercado de ações; o S&P 500 subiu em 4 dos últimos 5 períodos de aperto desde o início da década de 1990. Ainda assim, o estrategista da Société Générale, Albert Edwards, e Thomas alertam que o atual mercado em alta depende profundamente do boom de investimentos em IA sustentando preços elevados dos ativos. Se a alta da IA perder força, tanto o consumo das famílias quanto o investimento corporativo — atualmente impulsionados por ganhos patrimoniais — podem enfrentar fortes ventos contrários, representando o risco real para o mercado.