O Federal Reserve avalia vulnerabilidades do sistema financeiro dos EUA como “que merecem atenção” em reunião de abril

Conforme as atas da reunião de abril do Federal Reserve divulgadas em 21 de maio, as vulnerabilidades do sistema financeiro dos EUA continuam “merecendo atenção”. As pressões na avaliação de ativos estão em níveis elevados, enquanto os balanços das famílias permanecem fortes, com significativa participação patrimonial em imóveis. As vulnerabilidades da dívida de empresas e famílias são avaliadas como “moderadas”, embora o crescimento do crédito privado tenha acelerado; alguns instrumentos de crédito privado registraram saídas líquidas no primeiro trimestre devido a preocupações do mercado de que a inteligência artificial possa interromper modelos de negócios em determinados setores, especialmente o de software.

As vulnerabilidades de alavancagem do setor financeiro são classificadas como “merecendo atenção”. A alavancagem dos fundos de hedge segue elevada, especialmente nas operações de negociação de Treasuries com alavancagem, e as seguradoras de vida mantêm níveis elevados de alavancagem. Em contrapartida, os índices de capital regulatório dos bancos seguem historicamente elevados, embora os índices de capital dos bancos ajustados pelo valor de mercado tenham caído no primeiro trimestre e permaneçam abaixo dos níveis anteriores a 2022. A duração dos ativos bancários voltou aos níveis pré-pandemia, indicando menor exposição ao risco de taxa de juros.