JPMorgan solicita o 2º arquivo para um fundo de mercado de moeda tokenizada em ETH, JLTXX

A JPMorgan Asset Management protocolou em 12 de maio na SEC dos EUA o segundo fundo de mercado monetário tokenizado, o “JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund” (código JLTXX), emitido na rede principal do Ethereum. O objetivo de design é atender aos requisitos de reservas para emissores de stablecoins previstos no GENIUS Act, com ativos em conformidade. De acordo com a matéria da Decrypt, trata-se do segundo MMF on-chain da JPMorgan em apenas seis meses, após o lançamento do fundo orientado a instituições MONY no fim de 2025.

Estrutura do JLTXX: Treasuries dos EUA e acordos de recompra overnight

Detalhes centrais do design do JLTXX:

Código: JLTXX

Nome oficial: JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund

Cadeia de emissão: rede principal do Ethereum (atualmente, único suporte; no futuro, possível expansão para outras blockchains)

Alocação de ativos: Treasuries dos EUA e acordos de recompra overnight (repurchase agreements) lastreados por Treasuries ou caixa

Fornecedor de tecnologia blockchain: unidade Kinexys Digital Assets da própria JPMorgan

Data de efetivação da solicitação na SEC: 13 de maio

Data real de início (online): não divulgada

Em comparação com o fundo MONY lançado no fim de 2025, a estratégia do JLTXX fica ainda mais clara ao direcionar as necessidades de reservas dos emissores de stablecoins — Tether, Circle, PayPal, entre outros, que, no arcabouço do GENIUS Act, precisam manter “caixa em dólares ou ativos de baixo risco” como reserva 1:1. O JLTXX tokeniza diretamente esses ativos, permitindo que os emissores ajustem a composição das reservas em tempo real na cadeia, sem depender de corretoras tradicionais e de liquidação T+1.

Significado de mercado: um duplo polo de tokenização com BlackRock + JPMorgan

O timing da solicitação do JLTXX é quase simultâneo ao pedido da BlackRock, em 8 de maio, junto à SEC para dois fundos tokenizados de mercado monetário: BSTBL e BRSRV. As duas gigantes de gestão de ativos — que administram, respectivamente, US$ 14 trilhões e US$ 3,5 trilhões em ativos — colocaram produtos semelhantes diante da SEC em menos de uma semana, refletindo um posicionamento rápido dos [TradFi](https://www.gate.com/zh/tradfi) para a nova categoria de “ativos de reservas de stablecoins em conformidade com o GENIUS Act”.

Pela estrutura do produto, o BSTBL da BlackRock tokeniza um fundo de liquidez em Treasury já existente, de US$ 6,9 bilhões (volume alto, base de clientes já estabelecida); já o JLTXX da JPMorgan é desenhado do zero, mais alinhado às necessidades customizadas dos emissores de stablecoins. Ambos miram a mesma fatia, mas com estratégias concorrentes diferentes.

Sinal para emissores de stablecoin

Observação de notícias da cadeia: para emissores de stablecoins como Circle, Tether e PayPal PYUSD, o lançamento simultâneo de MMFs tokenizados pela BlackRock e pela JPMorgan é um sinal de duas faces. De um lado, “mais canais de conformidade” — no futuro, haverá mais opções para manter reservas, com melhor liquidez e transparência; do outro, “o TradFi vai para a cadeia com os produtos e, daqui em diante, vai emitir diretamente stablecoin concorrente?” também vira uma interrogação.

A JPMorgan já tem seu próprio JPM Coin (ferramenta de liquidação institucional), mas ainda não liberou ao público um stablecoin de circulação aberta; a BlackRock, por sua vez, detém cerca de 5% de participação na Circle e é parceira estratégica do USDC. À medida que a infraestrutura tokenizada do TradFi estiver completa e entrar nos passos de “lançar um stablecoin próprio”, essa etapa pode acontecer mais cedo do que o mercado espera.

Entre os eventos que podem ser acompanhados, estão: a data oficial de lançamento do JLTXX e a divulgação dos primeiros subscritores institucionais; se a Kinexys Digital Assets vai se expandir para outras blockchains; e o avanço das regras de supervisão da SEC para MMFs tokenizados.

Este artigo “JPMorgan protocolou o 2º fundo tokenizado de mercado monetário na rede Ethereum: JLTXX” apareceu pela primeira vez em Cadeia News ABMedia.