JPMorgan alerta que ações de chips de IA enfrentam risco de venda forçada, já que modelos de VaR são acionados em valorizações recordes

De acordo com o relatório mais recente do JPMorgan Chase, as ações de chips de IA correm o risco de uma venda técnica à medida que modelos de Value-at-Risk (VaR) forçam investidores institucionais a reduzir posições quando a volatilidade do mercado ultrapassa limiares de risco. O banco alertou para um ciclo autorreforçante: a queda dos preços aumenta a volatilidade, o que leva a vendas forçadas e deprime ainda mais as avaliações — potencialmente desconectadas dos fundamentos.

O JPMorgan observou que as ações de chips estão entre as negociações mais “lotadas” do mercado, com participações concentradas em níveis extremos. O Philadelphia Semiconductor Index caiu mais de 10% no início deste mês, em meio a preocupações com superaquecimento, antes de voltar e atingir novas máximas. A mais recente pesquisa de gestores de fundos do Bank of America também confirmou “long semiconductors” como a posição única mais lotada entre instituições globais. Uma preocupação estrutural: o peso do setor de chips nos principais índices cresceu cerca de 6 vezes mais rápido do que a contribuição de sua receita, sugerindo que as avaliações estão se expandindo muito além da melhora do negócio subjacente.