Musk exerce opções da Tesla de 304M, ganhando $116B de lucro no papel

Elon Musk exerceu aproximadamente 304 milhões de opções de ações da Tesla em 16 de junho, sob o seu plano de compensação de 2018, de acordo com documentos protocolados junto à U.S. Securities and Exchange Commission. O exercício ocorreu após a Suprema Corte de Delaware restaurar, no fim de 2025, a validade legal do plano, depois de anos de litígio. O plano de 2018, aprovado pelo conselho da Tesla, concedeu a Musk opções de ações condicionadas ao alcance de marcos de valor de mercado, receita e lucratividade — metas que muitos investidores inicialmente consideraram inalcançáveis quando a capitalização da Tesla estava abaixo de US$ 60 bilhões em 2018.

Musk exerce 304 milhões de opções com preço de exercício de US$ 23,34

O documento da SEC mostra que Musk exerceu as opções a um preço de exercício de US$ 23,34 por ação. Com base no preço de fechamento da Tesla de US$ 404,66 em 16 de junho, o valor de mercado total das ações chegou a aproximadamente US$ 123 bilhões. A transação usou um método de liquidação líquida, com a Tesla retendo aproximadamente 1.753 ações para cobrir o custo do exercício de cerca de US$ 7,09 bilhões. Após deduzir esse custo, o ganho “de papel” de Musk somou aproximadamente US$ 116 bilhões (cerca de 784 bilhões de yuan).

Musk ficou com 286 milhões de ações restritas após a dedução do custo do exercício. As ações têm direitos de voto completos, mas não podem ser vendidas ou transferidas antes de 19 de janeiro de 2028. A transação não representa repasses imediatos em dinheiro para Musk.

Direitos de voto sobem para 19,9% após o exercício

De acordo com cálculos do The Wall Street Journal, os direitos de voto de Musk na Tesla aumentaram para 19,9% após concluir o exercício das opções. Nos últimos anos, Musk afirmou publicamente que busca manter mais de 25% dos direitos de voto na Tesla para manter o controle sobre o desenvolvimento de inteligência artificial, direção autônoma e robôs humanoides. Ele alertou que algumas iniciativas de IA podem não permanecer dentro da estrutura da Tesla se a influência dele se mostrar insuficiente.

Suprema Corte de Delaware restaura o plano de 2018 no fim de 2025

Em 2024, o Tribunal de Chancelaria de Delaware invalidou o plano de compensação de 2018, citando falta de independência do conselho e divulgação inadequada. A Tesla recorreu da decisão e obteve nova aprovação de acionistas em uma reunião posterior. A Suprema Corte de Delaware reverteu a decisão do tribunal inferior no fim de 2025, restaurando a validade legal do plano. Em abril deste ano, a Tesla e Musk assinaram um acordo de implementação e protocolaram documentos relacionados de registro junto à SEC. Dois meses depois, todas as opções foram formalmente exercidas.

O plano de 2018 exigia que Musk abrisse mão de salário em dinheiro tradicional e bônus. As concessões de opções de ações dependiam de a Tesla atingir metas específicas de valor de mercado, receita e lucratividade. Uma das metas mais altas estabelecia o valor de mercado da Tesla em US$ 650 bilhões — um número que parecia inalcançável quando o plano foi aprovado e a capitalização da empresa estava abaixo de US$ 60 bilhões.

Ações restritas liberadas em 19 de janeiro de 2028

As 286 milhões de ações que Musk recebeu estão sujeitas a restrições de transferência até 19 de janeiro de 2028. Até essa data, as ações não podem ser vendidas ou transferidas, embora tenham direitos de voto completos.

FAQ

O que Elon Musk fez em 16 de junho?

Elon Musk exerceu aproximadamente 304 milhões de opções de ações da Tesla em 16 de junho sob seu plano de compensação de 2018, segundo documentos da SEC. O exercício ocorreu a um preço de exercício de US$ 23,34 por ação, resultando em um ganho “de papel” de aproximadamente US$ 116 bilhões com base no preço de fechamento da Tesla de US$ 404,66 naquele dia.

Por que a Suprema Corte de Delaware restaurou o plano de compensação de 2018 de Musk?

A Suprema Corte de Delaware reverteu uma decisão de 2024 do Tribunal de Chancelaria que havia invalidado o plano devido a preocupações com independência do conselho e divulgação. A decisão da Suprema Corte no fim de 2025 restaurou a validade legal do plano, permitindo que Musk prosseguisse com o exercício das opções de ações.

Quando Musk pode vender as ações que recebeu ao exercer as opções?

Musk não pode vender ou transferir as 286 milhões de ações até 19 de janeiro de 2028. As ações têm direitos de voto completos, mas continuam restritas à venda ou transferência até essa data.