A empresa de IA física Momenta publica o PHIP na bolsa de Hong Kong, com receita em 3 anos chegando a 2,413 bilhões de iuanes

A Momenta publicou oficialmente na Bolsa de Valores de Hong Kong o conjunto de dados do edital de audiências (PHIP) em 23 de junho, o que significa que a empresa passou pela revisão do comitê de listagem e entrou na fase final de aceleração do IPO. Principais dados financeiros da Momenta: a receita, de 2023 a 2025, cresceu de 743 milhões de yuan (RMB, o mesmo para o restante) para 2,413 bilhões de yuan, com uma taxa média anual de crescimento composto (CAGR) de 80%.

Processo de IPO em ações de Hong Kong: significado jurídico do PHIP e do patrocinador

De acordo com as regras da HKEX, a publicação do PHIP indica que o solicitante do pedido de listagem passou pela auditoria de audiência do Comitê de Listagem, sendo um importante marco processual antes da cotação oficial, mas não equivale à conclusão da listagem; a data exata de listagem ainda não foi divulgada até o momento da reportagem, dependendo das divulgações oficiais posteriores da Momenta. Os patrocinadores conjuntos são a CICC e o Deutsche Bank; após a listagem, a Momenta deve se posicionar como “construtora de modelos físicos de base para IA”.

Resumo financeiro de três anos: receita, receita de licenças e gastos com P&D

Os dados financeiros divulgados no prospecto da Momenta são os seguintes:

Receita (2023): 743 milhões de yuan; receita (2025): 2,413 bilhões de yuan, CAGR de 80% em três anos

Receita de licenças (2023): 23 milhões de yuan; receita de licenças (2025): 968 milhões de yuan, crescimento de 42 vezes em três anos

Reserva de caixa (fim de 2025): mais de 10 bilhões de yuan

Despesas de P&D (2025): 1,869 bilhão de yuan, equivalente a 77,5% da receita

Proporção de pessoal em P&D: perto de 82%

Posição no mercado e marcos tecnológicos: 65% de NOA de cidades e modelo R7 do mundo

Posição no mercado (dados da Zhishiku Consulting): no mercado de NOA de cidades “terceiras” (dirigir assistido por navegação) na China de 2025 a 2026, a Momenta ocupa a primeira colocação com 65% de participação em vendas. A Momenta divulgou que já fechou parcerias com nove das dez maiores montadoras do mundo; a escala de produção de carros equipados supera 900 mil unidades, com mais de 100 modelos entregues acumuladamente e mais de 210 modelos de carros com definição (programação) para produção.

Marcos tecnológicos: em abril de 2026, a Momenta publicou o modelo R7 do mundo. A empresa afirma que se trata do primeiro modelo físico de base para IA produzido em massa do mundo, capaz de compreender leis físicas e prever a evolução futura. A arquitetura é dividida em três camadas: treinamento prévio, simulação e aprendizado por reforço, dando suporte a cenários como veículos de passageiros, Robotaxi e Robovan.

Layout geográfico: a solução da Momenta já foi implantada em mais de 10 países, incluindo Ásia e Europa, até o momento da reportagem; a empresa afirma que pretende expandir para o segmento de Robotruck.

Perguntas frequentes

O que significa para a Momenta a publicação do PHIP para o IPO em ações de Hong Kong?

De acordo com as regras da HKEX, a publicação do PHIP é uma etapa necessária depois que o solicitante do pedido de listagem passou na audiência, representando entrada na etapa final do IPO, mas não equivale à conclusão da listagem. A data exata de cotação deve ser verificada nas divulgações oficiais posteriores da Momenta; até o momento desta reportagem, não foi divulgada.

O crescimento de 42 vezes da “receita de licenças” da Momenta reflete qual modelo de negócios?

De acordo com o prospecto, “receita de licenças” é o modelo de cobrança da Momenta ao autorizar montadoras a usar seu sistema físico de IA, com alta eficiência marginal. O crescimento de 23 milhões de yuan para 968 milhões de yuan, 42 vezes, reflete o processo de escalonamento com a expansão das licenças para mais modelos produzidos em massa, sendo o tipo de receita que mais cresce dentro do seu modelo de negócios.

Quais são a fonte dos dados e o escopo do número de 65% de participação no NOA das cidades?

Conforme citado na reportagem, a fonte do número de 65% de participação em vendas é a Frost & Sullivan, com escopo para o mercado de NOA de cidades “terceiras” na China de 2025 a 2026. “Terceiras” se refere a soluções de direção assistida por navegação urbana fornecidas por fornecedores como a Momenta, e não desenvolvidas internamente pelas montadoras. Os dados são oriundos dos relatórios setoriais da agência de pesquisas da cidade.