ETFs da Samsung e da SK Hynix atraem 5,02 trilhões de won em dois dias; Goldman Sachs alerta para riscos estruturais

De acordo com dados da Goldman Sachs e da Union Press Agency, 16 ETFs alavancados com rastreamento de Samsung Electronics e SK Hynix listados em 27 de maio acumularam, até 28 de maio, US$ 5,02 trilhões em ativos totais em won sul-coreano (aproximadamente US$ 3,36 bilhões). Em 28 de maio, o índice KOSPI caiu 0,53% intradiário, com a Samsung Electronics recuando 2,44% e a SK Hynix subindo 2,05%. O volume diário de negociações dos 16 produtos atingiu 9,62 trilhões de won, refletindo demanda forte do varejo apesar da volatilidade do mercado.

A divisão de vendas da Goldman Sachs alertou que esses ETFs alavancados 2x e inversos apresentam riscos estruturais por meio de mecanismos de rebalanceamento diário. Os fundos precisam comprar mecanicamente durante as altas e vender durante as quedas para manter suas proporções fixas de alavancagem, atuando efetivamente como “aceleradores de mercado” que podem amplificar a volatilidade. A Goldman alertou que, como Samsung e SK Hynix respondem por aproximadamente 50% do peso do KOSPI, vendas forçadas por esses fundos de vários bilhões de dólares poderiam potencialmente dobrar o impacto de choques do setor de semicondutores sobre a estabilidade do mercado mais amplo.