SpaceX precifica a oferta de títulos $25B , ação cai 1% durante a noite

A SpaceX precificou uma oferta de títulos no valor de US$ 25 bilhões na terça-feira, com as ações caindo quase 1% nas negociações noturnas rumo à quarta-feira. A empresa precificou cinco parcelas de debêntures seniores não garantidas, com cupons variando de 5,35% a 6,65% e vencimentos de 2031 a 2056. Os recursos serão usados para quitar um empréstimo-ponte de US$ 20 bilhões que a SpaceX usou para liquidar dívidas ligadas à xAI, a startup de IA fundada por Elon Musk e adquirida pela SpaceX em fevereiro. O refinanciamento busca reduzir os custos anuais com juros à medida que a SpaceX expande sua infraestrutura de IA e operações intensivas em computação.

As ações da SPCX chegaram a cair para US$ 147,11 no início da terça-feira, ficando abaixo do patamar de US$ 150 do seu primeiro dia de negociação na Nasdaq após o IPO de 11 de junho. Mais tarde, a ação se recuperou, fechando a terça-feira em alta de cerca de 1% perto de US$ 156.

SpaceX precifica oferta de títulos em cinco parcelas

A empresa precificou cinco parcelas de debêntures seniores não garantidas na terça-feira, com cupons variando de 5,35% a 6,65% e vencimentos que vão de 2031 a 2056. A oferta deve ser liquidada na sexta-feira. A SpaceX pretende usar os recursos para quitar integralmente sua linha de empréstimo-ponte, pagar taxas e despesas relacionadas e usar qualquer valor remanescente para fins corporativos gerais.

A venda de títulos substitui um empréstimo-ponte de US$ 20 bilhões que a SpaceX usou para pagar dívidas ligadas à xAI. O refinanciamento pode reduzir os custos anuais com juros. X e xAI teriam gasto US$ 1,8 bilhão em serviço de US$ 17,5 bilhões de dívidas anteriores neste ano, enquanto a nova venda de títulos de US$ 25 bilhões da SpaceX deve custar cerca de US$ 1,5 bilhão por ano, segundo a Bloomberg. A demanda teria sido forte, com pedidos atingindo perto de US$ 89 bilhões.

O perfil de crédito da SpaceX é sustentado, em grande parte, pela trajetória de crescimento da Starlink e por seu negócio de lançamentos apoiado pelo governo, mesmo com a xAI continuando a gerar perdas operacionais significativas. A xAI registrou US$ 3,2 bilhões em vendas no ano passado, mas teve uma perda operacional de US$ 6,4 bilhões, segundo documentos. Essas perdas aumentaram de cerca de US$ 1,6 bilhão em 2024.

A SpaceX tinha US$ 100,8 bilhões em caixa e equivalentes em 19 de junho, mas o documento do IPO alertou que seu “nível substancial de endividamento poderia prejudicar materialmente” suas finanças e torná-la mais vulnerável a condições econômicas adversas.

Susquehanna inicia cobertura com recomendação neutra

Na segunda-feira, a Susquehanna Financial Group iniciou a cobertura da SpaceX com recomendação Neutra e preço-alvo de US$ 170, o que implica uma alta de 9% em relação aos níveis atuais. A corretora citou posições fortes em lançamentos, Starlink e IA, mas alertou que a ação já embute um crescimento agressivo. “Acreditamos que a avaliação atual exige múltiplos premium para premissas de crescimento de receita e EBITDA bem agressivas”, disse o analista Charles Minervino, acrescentando que a SpaceX ainda enfrenta “uma ampla gama de resultados”, segundo o Investing.com.

Ele disse que o risco torna melhor esperar por “um ponto de entrada melhor” na ação, mesmo enquanto projetava crescimento de receita a uma taxa anual composta de 56% até 2030.

O sentimento de varejo fica mais pessimista no Stocktwits

No Stocktwits, o sentimento do varejo para a SPCX caiu para o menor nível registrado, a 42/100, virando “pessimista” de “neutro” no dia anterior, à medida que o entusiasmo impulsionado pelo IPO começou a diminuir. O volume de mensagens também caiu 35% nas últimas 24 horas.

Um usuário disse, “É maluco voltar ao mercado para pedir mais US$ 25 bilhões em caixa em apenas 10 dias. Uma bandeira vermelha gigante, na minha opinião.” Enquanto isso, outro usuário afirmou, “Quando você vê a dívida empurrada tão longe na curva, normalmente isso sinaliza duas coisas: confiança nos fluxos de caixa futuros e muito capex ainda pela frente.”

FAQ

O que a SpaceX precificou na terça-feira?

A SpaceX precificou cinco parcelas de debêntures seniores não garantidas na terça-feira, com cupons variando de 5,35% a 6,65% e vencimentos de 2031 a 2056, totalizando US$ 25 bilhões. A oferta deve ser liquidada na sexta-feira.

Por que a SpaceX emitiu US$ 25 bilhões em títulos?

A SpaceX emitiu os títulos para quitar um empréstimo-ponte de US$ 20 bilhões usado para liquidar dívidas ligadas à xAI, a startup de IA fundada por Elon Musk e adquirida pela SpaceX em fevereiro. Espera-se que o refinanciamento reduza os custos anuais com juros de US$ 1,8 bilhão para cerca de US$ 1,5 bilhão.

Que rating a Susquehanna deu às ações da SpaceX?

A Susquehanna Financial Group iniciou a cobertura da SpaceX na segunda-feira com recomendação Neutra e preço-alvo de US$ 170. O analista Charles Minervino citou posições fortes em lançamentos, Starlink e IA, mas alertou que a avaliação atual exige “premissas de crescimento de receita e EBITDA muito agressivas.”