SpaceX avaliada em US$ 135, abre 11% acima no IPO recorde dos EUA

A SpaceX precificou as ações em US$ 135 no fim da tarde de quinta-feira e abriu 11% acima, concluindo a maior oferta pública inicial (IPO) dos EUA da história. A avaliação atual da empresa a colocaria com mais de 5% do índice S&P 500 caso fosse incluída hoje. O CEO Elon Musk afirmou antes da estreia que tinha dado à SpaceX “menos de 10% de chance de dar certo” no geral, mas acreditava que o esforço para criar uma “civilização voltada ao espaço” valia a tentativa. O IPO gerou debate entre analistas sobre a avaliação de 90 vezes as vendas e as perspectivas de desempenho no longo prazo.

SpaceX precifica ações em US$ 135 no recorde do IPO nos EUA

A SpaceX precificou sua oferta pública inicial a US$ 135 por ação no fim da tarde de quinta-feira. Se a SpaceX fosse incluída no S&P 500 hoje, representaria mais de 5% do índice geral com base na sua avaliação atual. A empresa abriu as negociações 11% acima do preço do IPO.

Elon Musk comentou antes da estreia da empresa: “Eu dei à SpaceX menos de 10% de chance de dar certo, para ficar claro”, acrescentando que valia a tentativa de criar uma “civilização voltada ao espaço”.

Analistas questionam avaliação de 90 vezes as vendas

A SpaceX entrou no pregão do seu IPO a 90 vezes as suas vendas — não os lucros, mas as vendas. Adam Johnson, gestor de portfólio do Bullseye American Ingenuity Fund, disse à Axios que isso indica uma avaliação dissociada dos fundamentos do negócio. Historicamente, a maioria das empresas que abre capital supera ou não acompanha o mercado nos primeiros três anos, segundo análise do professor de finanças da Universidade da Flórida Jay Ritter.

As empresas que melhor se desempenham no S&P 500 estão todas negociando com prêmio sobre seus lucros subjacentes, dinâmica agravada pela euforia em torno do boom de IA. Isabelle Freidheim, fundadora da Athena Capital, disse à Axios: “Hype é, se você quiser, um empréstimo no curto prazo contra o desempenho futuro, então algumas empresas vão ter de quitá-lo”.

Período de lock-up permite vendas parciais após o próximo relatório de resultados

Investidores iniciais podem vender até 20% de suas participações no segundo dia completo de negociação após o próximo relatório de resultados. Qualquer pessoa pode vender 180 dias após o IPO, exceto Elon Musk, que precisa manter por 366 dias.

Sarah Kunst, da Cleo Capital, disse à Axios: “O lock-up termina rápido, então, assim que os insiders puderem vender, vamos ver quem ficou segurando o prejuízo.” A demanda pelas ações é forte, independentemente da avaliação.

FAQ

Qual preço a SpaceX definiu para o seu IPO?

A SpaceX precificou suas ações em US$ 135 no fim da tarde de quinta-feira na oferta pública inicial que se tornou a maior da história dos EUA. A ação abriu 11% acima do preço do IPO.

Quando investidores iniciais da SpaceX podem vender suas ações?

Investidores iniciais podem vender até 20% de suas participações no segundo dia completo de negociação após o próximo relatório de resultados. Todos os acionistas, exceto Elon Musk, podem vender 180 dias após o IPO. Musk deve manter suas ações por 366 dias.

Por que analistas estão preocupados com a avaliação da SpaceX?

A SpaceX está negociando a 90 vezes suas vendas, patamar descrito por Adam Johnson, do Bullseye American Ingenuity Fund, como dissociado dos fundamentos do negócio. A análise do professor Jay Ritter, da Universidade da Flórida, mostra que historicamente a maioria das empresas que faz IPO tem desempenho inferior ao do mercado nos primeiros três anos.