WhaleLabs: as negociações de “financiamento” entre a DeepSeek e a Alibaba não conseguiram chegar a um acordo

De acordo com reportagem divulgada em 9 de maio pelo laboratório Baijing, o DeepSeek, em seu plano de financiamento externo iniciado em abril, não conseguiu chegar a um acordo nas negociações com a Alibaba. O ponto central de discordância foi o conflito entre a demanda da Alibaba por integração do ecossistema de IA e a posição do DeepSeek de manter a independência técnica. Conforme noticiado no início de maio pelo Financial Times, a avaliação final esperada para esta rodada de captação do DeepSeek deve ficar em cerca de US$ 45 bilhões.

Antecedentes da ruptura: choque entre a busca de ecossistema fechado da Alibaba e o princípio de independência do DeepSeek

De acordo com reportagem do laboratório Baijing, várias pessoas próximas à operação disseram que a Alibaba tem uma forte demanda, em sua estratégia de IA, por integração do ecossistema em ciclo fechado, o que contraria fundamentalmente a posição do DeepSeek como uma empresa de modelos independentes.

Conforme reportado pelo laboratório Baijing, em março de 2026 a Alibaba estabeleceu a Alibaba Token Hub, e dentro de seu grupo há cinco grandes unidades de negócios, incluindo o Tongyi Lab, o departamento de negócios Qianwen, o departamento de negócios Wukong e outras. Essa estrutura cobre desde pesquisa e desenvolvimento de modelos base até aplicações de IA para o segmento B e C. No início de maio de 2026, a Alibaba lançou a figura digital humana unificada de IA “Qianwen Xiaowow (千问小酒窩)” e integrou profundamente o assistente de IA Qianwen ao Taobao, ao mapa Gaode, ao Tmall, ao Feishu e ao Alipay, entre outros produtos principais.

Jiang Yi, sócio da gerente de capital Hengye, disse na reportagem do laboratório Baijing que, para o DeepSeek, a melhor opção de financiamento seria uma “oferta com o menor número possível de condições adicionais”. O laboratório Baijing enviou à Alibaba Group uma solicitação de confirmação sobre a informação acima e, até o momento da publicação, não recebeu resposta.

Escala do financiamento do DeepSeek, avaliação e objetivos estratégicos

Antes disso, em 23 de abril, o laboratório Baijing havia reportado que a avaliação do DeepSeek nesta rodada era de cerca de 300 bilhões de yuans renminbi, com plano de captação de 50 bilhões de yuans renminbi. Desse total, 20 bilhões seriam aumento de capital interno e 30 bilhões seriam captação externa. Essa avaliação já teria sido confirmada por funcionários internos do DeepSeek. Conforme noticiado no início de maio pelo Financial Times, a avaliação final deve ficar em cerca de US$ 45 bilhões, números próximos aos reportados pelo laboratório Baijing.

De acordo com o laboratório Baijing, o fundador do DeepSeek, Liang Wenfeng, explicou que esta rodada de financiamento tem dois objetivos principais: primeiro, complementar a infraestrutura de poder computacional e os recursos para P&D; segundo, fornecer aos funcionários uma âncora clara de avaliação de mercado para reter talentos de ponta. A reportagem do laboratório Baijing indica que a controladora do DeepSeek, a Huafang Quant, conseguiu uma rentabilidade anualizada de 56,55% com base em um tamanho de gestão de 70 bilhões de yuans renminbi em 2025. O fluxo de caixa de remuneração por desempenho seria estimado em mais de US$ 700 milhões.

Desde que foi criado em julho de 2023, o DeepSeek operou totalmente com capital interno da Huafang Quant; esta rodada de financiamento é a primeira vez em sua história que ele abre investimento patrimonial externo.

Proposta da Tencent de participação de 20% foi recusada; Fundo Nacional de investimento de grande escala teria papel de liderança

De acordo com reportagem da Bloomberg, a Tencent propôs subscrever no máximo 20% das ações do DeepSeek nesta rodada, mas o DeepSeek recusou a proposta com base no fato de não querer abrir mão de uma parcela grande de controle.

Conforme noticiado pelo Financial Times, o Fundo Nacional de investimento de grande escala está em negociações com o DeepSeek para liderar o primeiro round de captação. O especialista de economia de comunicações e informação do comitê de peritos da Comissão de Economia de Informação e Comunicação do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, Pan Helin, disse que a introdução de um grande fundo estatal não é apenas uma questão financeira, mas também envolve a necessidade de “conformidade com a supervisão e a segurança do futuro da IA”.

Perguntas frequentes

Quais são as principais razões para o fracasso das negociações de financiamento entre DeepSeek e Alibaba?

De acordo com reportagem do laboratório Baijing, o ponto central de discordância foi que a Alibaba queria aprofundar a integração do ecossistema de IA por meio de investimentos, enquanto a prioridade do DeepSeek era reduzir ao máximo restrições por meio de cláusulas e manter a independência técnica. As duas partes não conseguiram chegar a um acordo sobre os termos específicos de financiamento.

Qual é a avaliação e a meta de captação da rodada do DeepSeek?

Segundo reportagem do laboratório Baijing e do Financial Times, a avaliação da rodada do DeepSeek é de cerca de 300 bilhões de yuans renminbi (aproximadamente US$ 45 bilhões), com plano de captação externa de 30 bilhões de yuans renminbi para complementar infraestrutura de poder computacional, recursos de P&D e também para fornecer aos funcionários uma âncora de avaliação de mercado.

Por que a proposta de participação da Tencent foi recusada pelo DeepSeek?

De acordo com reportagem da Bloomberg, a Tencent propôs subscrever até 20% das ações, e o DeepSeek recusou a proposta com base no fato de não querer abrir mão de uma parcela grande de controle.