Alguém me perguntou se, recentemente, ao verificar na cadeia, sempre vejo baleias entrando e saindo, se é só seguir a tendência e fazer cópia. Você primeiro não se apresse em agir como um papagaio, muitos endereços de baleias são usados para market making/hedging, eles podem estar comprando spot e ao mesmo tempo abrindo posições vendidas perpétuas, o risco líquido não é tão “fé” quanto você pensa. Veja se é abertura de posição ou apenas movimentação de posições, reforço de margem, balanceamento de posições, senão você entrar junto será quem vai pagar o slippage e o emocional deles.

Agora, com a nova emissão de incentivos em L1/L2, só de aumentar o TVL, os usuários antigos reclamam que “estão minerando, vendendo” e isso não é sem razão: grandes investidores podem estar apenas recebendo recompensas + fazendo hedge, saem assim que ganham, deixando o pool com parâmetros bonitos, mas a liquidez fica fraca. De qualquer forma, quando vejo uma grande entrada no pool, minha primeira reação não é “vai decolar”, é calcular a perda impermanente primeiro, e depois pensar se estou apenas fornecendo liquidez de saída para os outros.