Acabei de analisar algumas das participações menores da Berkshire Hathaway, e há algo que vale a pena prestar atenção aqui. Enquanto todo mundo está focado nas posições gigantes como Apple e Coca-Cola, na verdade há dois titãs da indústria de pagamentos que chamaram a atenção de Warren Buffett anos atrás e ainda merecem sua consideração em 2026.

Visa e Mastercard estão representando cerca de 1,5% do portfólio da Berkshire juntos — $2,7 bilhões e $2,2 bilhões respectivamente, até o começo de fevereiro. Sim, isso é uma pequena fatia do portfólio de $324 bilhões, mas o que importa é o seguinte: esses não são investimentos chamativos, são o tipo de negócios monótonos e duráveis que realmente fazem sentido para investidores de longo prazo.

A razão pela qual Buffett provavelmente os mantém se resume a algo bastante simples — efeitos de rede. Bilhões de cartões circulando globalmente, aceitos em mais de 150 milhões de locais comerciais. Uma vez que você tem essa infraestrutura consolidada, é praticamente impossível para os concorrentes replicarem. Cada novo cartão e cada nova localização de comerciante tornam a plataforma mais valiosa. Esse é o tipo de fosso que permite dormir tranquilo à noite.

O que é interessante é como essas empresas têm se desempenhado de forma consistente. Na última década, tanto Visa quanto Mastercard entregaram crescimento de receita e lucro por ação de dois dígitos ao ano. Mesmo com toda a disrupção fintech e o ruído das stablecoins, elas continuam apresentando números sólidos. O espaço de pagamentos ainda está se movendo em direção ao sem dinheiro, e essas duas estão posicionadas bem no centro dessa tendência.

Agora, uma checagem de realidade: não espere que elas sejam apostas de alto risco. Elas superaram o S&P 500 nos últimos dez anos, mas na última metade da década, ficaram atrás do índice. As avaliações caíram um pouco — a Visa está negociando a cerca de 30,9x lucros e a Mastercard a 32,9x — mas ainda não estão exatamente baratas. E, honestamente, tudo bem. Esses são os tipos de participações que oferecem estabilidade e crescimento constante, ao invés de retornos explosivos.

O ponto não é que Visa e Mastercard vão te fazer rico rapidamente. É que elas são o tipo de investimento ao estilo Warren Buffett que reduz o risco do seu portfólio enquanto você busca oportunidades maiores em outros lugares. São jogadas defensivas de alguém que sabe como escolhê-las. Se você está construindo um portfólio equilibrado, essas duas merecem uma análise mais aprofundada, mesmo que não roubem os holofotes.