Acabei de perceber que os títulos do governo italiano estão tendo um dia sólido em relação aos seus pares alemães. Todo o complexo de taxas de títulos da zona do euro tem mostrado uma tendência de queda, mas o spread italiano está se estreitando de forma mais perceptível. Parece que os traders estão precificando uma postura paciente do BCE em relação às taxas pelo menos até abril, com base no que estou vendo nos mercados de dinheiro. A dinâmica de oferta e a retórica do BCE parecem ser os principais fatores agora, em vez das habituais manchetes do Oriente Médio. O rendimento de 10 anos italiano caiu para cerca de 3,77%, enquanto as taxas dos títulos alemães caíram para pouco mais de 3% — movimentos decentes para uma única sessão. Vale a pena ficar de olho em como isso se desenrola se recebermos novos sinais do BCE.