Pessoal, bom dia, uma leitura diária, registro feito, recentemente o mercado tem subido forte, todos atentos às taxas e fluxo de capital, o mercado realmente está bastante aquecido.

Tenho observado bastante a estrutura subjacente dos pools de empréstimo nestes dias. Quando você ganha juros no DeFi, já pensou seriamente — quem realmente está garantindo seu retorno?

Hoje, o Web3Festival de Hong Kong está realizando a conferência de RWA DeFi, @TermMaxFi trouxe ações tokenizadas como SPY e NVDA para a blockchain, e eu revisei toda a lógica de empréstimo. Aqueles pools de múltiplas garantias e mistura, na essência, é uma mistura de riscos. Ativos de baixa volatilidade servem de garantia para ativos de alta volatilidade, parece que a taxa única é justa, mas na verdade é alguém que entende de risco pagando a conta por quem não entende. Quando dá problema, todo o pool sofre junto.

#TermMax Desta vez, eles fizeram de forma mais realista, cada garantia tem seu próprio mercado. Se você joga com SPY, só responde pelo SPY, se joga com NVDA, assume a volatilidade dele. Sem pools mistos, o risco de responsabilidade conjunta desaparece.

Assim, o custo de empréstimo para ativos mais estáveis fica mais baixo, e os ativos mais voláteis pagam um prêmio maior. O risco finalmente se alinha ao preço, o mercado fica mais realista.

Olhei os dados na cadeia, o TVL deles fica estável em torno de 63 milhões de dólares, concentrado principalmente na B², com Ethereum como complemento. Esses fundos não buscaram os picos de taxas variáveis, mas ficaram em lugares mais confiáveis. As pessoas votam com seu dinheiro de verdade, escolhendo a certeza.

O empréstimo nunca deveria ser um jogo de azar. Você precisa saber quem está recebendo o dinheiro, onde está o risco, qual a taxa, e quando vence. Com prazos fixos de 14, 45, 75 dias, o fluxo de caixa fica bem claro, e você pode decidir por si mesmo.

Nos últimos anos, o DeFi abriu as portas, agora essa rodada está consolidando a estrutura. Quem divide o risco em partes menores consegue manter o dinheiro por mais tempo. Os pools não devem decidir seu destino, você é quem manda.