Acabei de acompanhar o mercado de ouro nesta semana e, honestamente, está meio entediante agora. Os preços estão presos entre aproximadamente $2.350 e $2.380 por onça, quase sem se mover. Todo mundo basicamente esperando os dados de inflação dos EUA saírem antes de fazer qualquer movimento real. Eu entendo, porém - o relatório do CPI é basicamente a chave que desbloqueia para onde o ouro vai a seguir. Se a inflação dos EUA vier forte, o Fed provavelmente mantém as taxas mais altas por mais tempo, o que mata o apelo do ouro. Se for mais suave do que o esperado, de repente todo mundo volta a falar em cortes de juros e o ouro pode disparar. A questão é que há muitas forças puxando o ouro em direções diferentes neste momento. Você tem questões geopolíticas mantendo seu suporte, bancos centrais ainda comprando, mas então há essas altas taxas de juros atuando como uma parede contra qualquer alta real. É como se o mercado estivesse literalmente apenas esperando por clareza. Verifiquei a posição nos contratos futuros e a maioria dos traders recuou de apostas agressivas em comparação com o início do ano. O RSI está basicamente neutro, o volume é leve, mas o interesse aberto ainda é decente - as pessoas estão mantendo posições, apenas não adicionando mais. Isso é comportamento clássico pré-dados. As pesquisas de sentimento mostram que está quase dividido ao meio entre pessoas esperando uma alta ou uma baixa, o que, honestamente, geralmente significa que algo vai se mover forte assim que tivermos os números reais. A história mais ampla é que o ouro está cumprindo seu papel como proteção - mantendo as carteiras equilibradas enquanto tudo o mais é incerto. Bancos centrais na Ásia especialmente continuam comprando, o que coloca um piso nos preços. Mas até vermos como realmente está a inflação dos EUA e o que o Fed sinaliza, não acho que vamos sair dessa faixa. Mas, assim que esse número do CPI sair, aí as coisas podem ficar interessantes.