Entenda a diferença do índice químico em um artigo

Pergunte ao AI · Por que o índice de petroquímica consegue superar continuamente na fase de alta do ciclo econômico?

A indústria química é um setor típico de “grande e disperso”, com uma cadeia produtiva longa, muitos segmentos especializados e altas barreiras tecnológicas, tornando a pesquisa de ações individualmente demorada e trabalhosa para investidores comuns. Portanto, os investidores podem alocar de forma eficiente as oportunidades do mercado químico por meio de fundos de índice. Muitos investidores descobrem na prática que os principais ETFs do setor químico no mercado acompanham dois índices — Índice de Indústria Petroquímica da China (H11057.CSI) e Índice de Temas de Indústria Química Segmentada da China (000813.CSI). Embora ambos sejam índices do setor químico, seus ativos subjacentes diferem. Hoje, partindo da lógica de composição subjacente, explicaremos as diferenças centrais entre eles e indicaremos por que o índice de indústria petroquímica da China se sai melhor na fase de alta do ciclo químico, especialmente em ambientes de aumento do preço do petróleo.

1. Diferenças na composição: sob a lógica de elaboração do índice químico

Atualmente, os ETFs do setor químico acompanham principalmente dois índices: o Índice de Indústria Petroquímica da China (com 39 ações componentes) e o Índice de Temas de Indústria Química Segmentada da China (com 50 ações componentes). Os dois índices têm uma alta sobreposição (cerca de 80%), mas diferem principalmente em:

Diferença nas ações componentes: o índice de indústria petroquímica inclui mais empresas de petróleo e petroquímica, como as “Três Grandes” companhias petrolíferas, enquanto o índice de química segmentada inclui mais empresas de produtos químicos para baterias (como Tianqi Materials e Longbai Group).

Diferença na distribuição setorial: O índice de indústria petroquímica da China possui maior pureza no setor químico, com 93% de peso em petróleo, petroquímica e química básica, segundo a classificação de primeiro nível da Shenwan. Já o índice de química segmentada tem 82% em petróleo, petroquímica e química básica, e 9% em equipamentos elétricos.

Diferença nas direções de benefício: O índice de indústria petroquímica da China aumenta sua exposição às empresas petroquímicas de acordo com as regras de composição, sendo mais sensível à alta do preço do petróleo, além de conter uma maior proporção de setores de alta intensidade energética e de alta pegada de carbono, o que o torna mais beneficiado por melhorias na oferta do setor (setores de alta energia e alta emissão de carbono, mais sujeitos a restrições de oferta). Como o índice de química segmentada inclui empresas de produtos químicos para baterias, ele tem maior correlação com o ciclo de prosperidade de segmentos como materiais de lítio para baterias.

Tabela: Comparação das diferenças nas ações componentes entre o índice de indústria petroquímica da China e o índice de química segmentada da China

Fonte de dados: Wind, até 30 de março de 2026

Gráfico: Diferença na exposição setorial entre o índice de indústria petroquímica da China e o índice de química segmentada da China

Fonte de dados: Wind, até 30 de março de 2026

2. Desempenho histórico: química segmentada sobe à esquerda, petroquímica sobe à direita

O índice de temas de indústria química segmentada da China devido à sua maior sensibilidade às mudanças no ciclo de prosperidade do setor, costuma iniciar sua recuperação antecipadamente na fase de início do ciclo, quando o mercado já antecipa uma reversão, apresentando uma característica de “corrida antecipada”.

O índice de indústria petroquímica da China, por sua vez, geralmente se recupera na fase de confirmação de reversão do ciclo, entrando na fase de alta do ciclo de prosperidade, com aumento de preços de produtos e realização de lucros, apoiado pelo poder de precificação e escala das principais empresas, mostrando maior continuidade de tendência e retorno acima da média.

Por exemplo, no gráfico abaixo, entre 2021 e 2022, quando os preços do petróleo e dos produtos químicos estavam em fase de alta (período à direita), o índice de petroquímica da China teve retorno relativo melhor em relação ao índice de química segmentada (índice de petroquímica/índice de química segmentada). Desde 2025, quando os preços do petróleo e dos produtos químicos estavam em fase de baixa (período à esquerda), o índice de química segmentada teve retorno relativo melhor (índice de petroquímica/índice de química segmentada em baixa).

Gráfico: O índice de indústria petroquímica da China geralmente apresenta vantagem de retorno na fase de alta do ciclo de prosperidade

Fonte de dados: Wind, até 31 de dezembro de 2025, com dados normalizados

Desde 2026, com o petróleo e os preços dos produtos químicos entrando em ciclo de alta, o índice de petroquímica da China teve uma valorização (11,42%) maior que o índice de química segmentada (8,23%), confirmando a regra de “química segmentada sobe na esquerda, petroquímica sobe na direita”.

Em uma perspectiva de longo prazo, desde 2016, seu retorno superou aproximadamente 24% em relação ao índice de temas de indústria química segmentada da China (até 30 de março de 2026), com 7 anos de 10 anos superando o índice.

Gráfico: Comparação do desempenho do índice de indústria petroquímica da China e do índice de química segmentada da China

Gráfico: Comparação das características de risco e retorno do índice de indústria petroquímica da China e do índice de química segmentada da China

Fonte de dados: Wind, até 30 de março de 2026

3. Por que investir no índice de indústria petroquímica da China neste momento?

O índice de indústria petroquímica da China é uma escolha de investimento mais alinhada ao ambiente de mercado atual: atualmente, enfrentamos um cenário de preços elevados do petróleo, e o ciclo do setor químico já entrou na fase de alta do ciclo, com os preços dos produtos se consolidando, o que combina com a vantagem de desempenho histórico superior do índice de petroquímica.

Como investir de forma prática no índice de indústria petroquímica da China? atualmente, entre os fundos de índice que acompanham esse índice, o mais destacado em tamanho é o ETF de química da E Fund (516570, fundos vinculados (A/C): 020104/020105). Este produto possui uma taxa de gestão e custódia total de apenas 0,20% ao ano, sendo uma ferramenta eficiente para investidores que desejam alocar com baixo custo na cadeia produtiva petroquímica, aproveitando a fase de alta do ciclo químico.