Acabei de perceber que o Bitcoin hoje caiu em um extremo raro de -5,65σ - é apenas o quarto desse tipo na sua história desde 2010.

Teoricamente, isso não deveria acontecer de jeito nenhum, a probabilidade é de um em cem milhões sob uma distribuição normal.
Mas na prática, os mercados funcionam de forma diferente, e eventos σ acontecem com mais frequência do que a estatística indica.
Lembro que algo assim aconteceu só antes do flash crash em 2020.
É interessante que estratégias quantitativas novamente captaram esse movimento - mesmo com uma alavancagem baixa de cerca de 1,4x, a queda chegou a 30%.
Isso é um bom lembrete de que nenhuma modelagem protege completamente contra riscos de cauda.
É preciso revisar os sistemas de gestão de risco.