Blockchain

Num cenário de retração no sentimento do mercado de criptomoedas, a carta anual da Stripe para 2025 apresenta uma visão significativamente diferente: as stablecoins estão a acelerar rumo ao núcleo da economia real. O volume de transações de bridge aumentou quatro vezes, a Privy possibilita centenas de milhões de carteiras programáveis, a cadeia Tempo, orientada para pagamentos, lançou a sua testnet e as stablecoins estão a expandir-se rapidamente nos acordos B2B. No seu conjunto, estas tendências estão a desenhar o esboço de uma infraestrutura global de pagamentos e serviços financeiros de nova geração—com as stablecoins e os Agentes de IA no centro.

O artigo começa por destacar o extraordinário lucro líquido de 13 mil milhões de dólares da Tether em 2024, analisando o seu modelo de ROE extremamente elevado. Explora também o potencial das stablecoins para superar as elevadas taxas da SWIFT e viabilizar pagamentos globais instantâneos em apenas 30 segundos. Segue-se uma análise sobre as previsões para o crescimento do Pay-Fi, os investimentos da Tether na mineração, inteligência artificial e robótica, e os avanços regulatórios impulsionados pelo GENIUS e pelo MiCA.

Neste artigo, o autor recorre ao EFEITO DE ANCORAGEM para explicar porque os investidores tradicionais tendem a ignorar a onda on-chain de Wall Street. Argumenta que os investidores devem adotar uma estratégia diversificada, posicionando-se em PUBLIC CHAINS, DEFI e INFRAESTRUTURA INSTITUCIONAL, em vez de tentar antecipar um único vencedor, para captar o ALPHA resultante da diferença cognitiva entre a “narrativa punk” das criptomoedas e a sua transformação em INFRAESTRUTURA DOS MERCADOS DE CAPITAIS. O autor traça um paralelo com a oportunidade de retorno excessivo que aproveitou em 2018, quando as perceções persistentes associadas à MT. GOX proporcionaram uma entrada antecipada no mercado.

LayerZero é um protocolo de interoperabilidade omnichain que assegura uma comunicação segura e eficiente entre blockchains. Com uma arquitetura leve e um design modular inovador, possibilita a transferência nativa de informação, dados e ativos entre cadeias, dispensando a utilização de tokens intermediários ou de entidades centralizadas para custódia.

Este artigo analisa criticamente como os modelos de tokens predominantes — incluindo calendários de lock-up e unlock, recompensas de staking e mecanismos de buyback e burn — não passam de diferentes formas de um jogo de cadeiras musicais. Estes modelos alteram a dinâmica, deixando de promover a colaboração entre equipa, investidores e utilizadores para potenciar o crescimento do projeto, transformando-a numa corrida para ver quem vende primeiro. O resultado é um ciclo de oito anos de euforia seguido por quedas significativas no mercado.

O artigo sublinha que uma aplicação disruptiva precisa de incorporar uma carteira invisível, eliminar terminologia especializada, recorrer à linguagem natural e fornecer alertas de risco baseados em IA. Afirma que os Agentes de IA vão potenciar a infraestrutura de stablecoin, tornando-a indispensável no mercado e alterando a perceção dos consumidores, que passarão a usar cripto como uma via para melhores serviços financeiros.

Este artigo examina dilemas operacionais: quando não existem prémios, o financiamento torna-se inviável; os rendimentos do staking são insuficientes para cobrir as despesas em moeda fiduciária. A estratégia mantém-se como exceção graças às reservas e ao rendimento, enquanto DATs emergentes como BitMine e Forward enfrentam o risco de liquidação. O texto alerta os investidores para os riscos estruturais de transformar prémios em produtos e apresenta as regras de sobrevivência em períodos de mercados em baixa.

A Circle aproveita o USDC para desenvolver um ecossistema de infraestruturas de “dólar digital”, afirmando-se como camada fundamental do setor fintech, após ter iniciado como emissor de stablecoin. Com parcerias estratégicas com Visa, Intuit, Bybit e outras empresas, acelera a integração das liquidações de pagamentos e das remessas internacionais no sistema financeiro convencional. Perante o avanço regulatório e a expansão do mercado, a Circle procura caminhos para promover a adoção massiva de stablecoins e potenciar as capacidades de captação de valor.

Os dados anuais da CoinGecko revelam que, em 2025, o volume de negociação de contratos perpétuos em DEX aumentou 346%, atingindo 6,7 biliões $, enquanto os ativos em CEX diminuíram 20,8%. Plataformas como a Hyperliquid posicionaram-se entre as dez principais a nível global, acelerando a evolução do mercado cripto de bolsas centralizadas para infraestruturas financeiras on-chain.

O Sky Protocol constitui um protocolo base de finanças descentralizadas (DeFi), concebido com uma arquitetura modular. Através da separação de stablecoins, governance, yield strategies e funcionalidades da camada de aplicação em módulos próprios e componíveis, cada elemento opera autonomamente, assegurando simultaneamente uma colaboração eficiente. Esta configuração potencia de forma significativa a flexibilidade e a capacidade de inovação de todo o sistema financeiro.

Sky (SKY) é um protocolo DeFi assente numa arquitetura financeira modular, concebido para criar um sistema financeiro on-chain escalável, governável e altamente componível, através de um ecossistema multicamadas e um mecanismo de duplo token. Diferenciando-se da abordagem tradicional de protocolo único dos projetos DeFi, Sky integra o sub-ecossistema Stars e um design modular, permitindo que múltiplas aplicações financeiras funcionem numa infraestrutura unificada e partilhem liquidez, governação e quadros técnicos.

SKY é o token de governação central do ecossistema Sky Protocol, assumindo funções fundamentais na gestão do protocolo, na promoção de incentivos ao ecossistema e na criação de valor. Com mecanismos de votação baseados em tokens e governação on-chain, os titulares de SKY podem intervir nos ajustes de parâmetros do protocolo, votar propostas de atualização e definir o rumo do desenvolvimento do ecossistema, assegurando que a evolução do protocolo decorra progressivamente sob liderança da comunidade.

A ação da Circle (CRCL) tem vindo a valorizar-se de forma consistente nas sessões mais recentes, captando um interesse assinalável do mercado. Este artigo apresenta uma análise detalhada da expansão da USDC, dos progressos na regulação das stablecoin, dos resultados financeiros e das tendências do setor, proporcionando uma avaliação exaustiva dos principais fatores que estão a impulsionar a valorização da ação da Circle, bem como dos riscos potenciais associados.

Sign (SIGN) é um protocolo de atestação onchain e verificação de dados concebido para o ecossistema Web3. O seu objetivo central é estabelecer um sistema de credenciais digitais verificáveis, composáveis e intercadeia para identidades, comportamentos e dados, possibilitando o registo e o acesso seguro de informações onchain e offchain através de provas criptográficas.

O Sign Protocol constitui uma infraestrutura Web3 orientada para atestações onchain e verificação de identidade. Através da integração de identidade descentralizada (DID), credenciais verificáveis e dados estruturados onchain, estabelece um sistema de confiança que é verificável, componível e partilhável em diferentes aplicações. Os utilizadores têm a possibilidade de criar e gerir múltiplos tipos de credenciais de identidade onchain, como verificação de identidade, registos comportamentais, provas de contribuição e histórico de participação em processos de governança. Progressivamente, os endereços blockchain podem passar de simples identificadores a redes de confiança verificáveis.