O que está a ajudar a Hyperliquid (HYPE) a manter a sua posição num contexto de mercado extremamente receoso?

Desde o início do ano, a Hyperliquid (HYPE) tem mostrado uma tendência superior em relação ao mercado de criptomoedas em geral, apoiada por motivações intrínsecas e fatores especiais. Os analistas afirmam que as perdas provenientes de liquidações contribuíram para impulsionar o preço do HYPE, criando uma história de crescimento única.

O HYPE pode manter esse ritmo de destaque por quanto tempo? Dados on-chain e de mercado oferecem uma visão mais aprofundada, ajudando a esclarecer as perspetivas do HYPE no contexto de volatilidade atual.

Os fatores que impulsionam o desempenho superior da Hyperliquid no mercado

Enquanto o fluxo de capital continua a retirar-se do mercado global de criptomoedas, o HYPE atrai investimentos. Segundo dados do TradingView, desde meados do mês passado, a capitalização total do mercado de criptomoedas caiu de 3,2 trilhões de dólares para 2,2 trilhões de dólares. No entanto, no mesmo período, o preço do HYPE aumentou 60%, de 20,6 USD para 33,6 USD.

Preço do HYPE e capitalização total do mercado de criptomoedas | Fonte: TradingView Essa diferença mostra que os fatores intrínsecos do HYPE foram fortes o suficiente para superar a pressão de venda do mercado geral.

Relatórios do Coinphoton indicam que o aumento repentino no volume de negociações de contratos futuros HIP-3 na Hyperliquid é uma das principais motivações que impulsionaram o preço do HYPE. Ao mesmo tempo, a Grayscale Research também registrou uma explosão nas negociações de contratos futuros perpétuos de ativos fora do setor de criptomoedas na plataforma, com um volume médio de 7 dias superior a 900 milhões de USD.

Volume de negociações de contratos futuros HIP-3 na Hyperliquid | Fonte: Grayscale Além disso, Ripple Prime abriu acesso para organizações às ferramentas derivadas na cadeia da Hyperliquid, contribuindo para aumentar a liquidez e promover uma adoção mais ampla.

Outro avanço importante ocorreu em 5 de fevereiro, quando o sentimento do mercado atingiu o nível de maior medo do ano. A Coinbase listou oficialmente o HYPE, ajudando o token a quase não ser afetado pelo grande pânico de venda no mercado.

A listagem numa grande exchange como a Coinbase trouxe liquidez e forte demanda, atraindo tanto investidores institucionais quanto individuais. Isso não só ajudou o HYPE a absorver a pressão de venda, mas também a continuar a subir enquanto o mercado geral declinava.

"A Coinbase está listando o HYPE! Há dois pontos a destacar:

1. Este pode ser um passo preparatório para que fundos ETF de negociação do HYPE à vista comecem a operar, já que a Coinbase atua como custodiante.
2. Investidores americanos têm dificuldades de acesso ao HYPE; a listagem na Coinbase resolverá esse problema." — Steven.hl, Yunt Capital**

Alguns analistas também consideram que o fato do HYPE ainda não estar listado na Binance é uma vantagem. Segundo o investidor MartyParty, o HYPE é o único ativo Layer-1 que não aparece na Binance, ajudando o token a evitar grandes vendas de pânico que costumam ocorrer devido à “caça por liquidez” aqui.

Por que as liquidações de grande escala elevam o preço do HYPE?

A história do preço do HYPE não se resume apenas ao crescimento impulsionado pela procura. Dados do Coinglass mostram que, em mais de 2,6 bilhões de USD liquidados em 24 horas, o Hyperliquid representou mais de 630 milhões de USD — um pouco menos que a Bybit, mas mais que a Binance.

Fonte: Coinglass Analistas explicam que grandes liquidações geralmente apoiam o preço do HYPE graças ao mecanismo de recompra baseado na receita de taxas de negociação. Um volume alto de liquidações significa aumento no volume de negociações, levando a uma receita de taxas maior.

Segundo dados do DefiLlama, em 5 de fevereiro, a Hyperliquid gerou 7,49 milhões de USD em taxas de negociação e 6,84 milhões de USD em receita — o maior valor desde o colapso do mercado em 10 de outubro do ano passado.

Taxas e receita da Hyperliquid | Fonte: DefiLlama Para a maioria dos projetos, a queda do mercado costuma reduzir a receita. Contudo, como uma exchange, a Hyperliquid beneficia-se das liquidações. Essa dinâmica impacta diretamente o preço do HYPE.

Dados do Hyperscreener mostram que mais de 160.000 tokens HYPE foram recomprados em 5 de fevereiro — o maior valor desde o pânico de venda de 10 de outubro.

Número de ações recompradas por dia no HYPE | Fonte: Hyperscreener Esse mecanismo confere ao HYPE uma vantagem única, ajudando a resistir à pressão negativa do mercado.

*“O recente aumento provavelmente foi impulsionado pelo grande volume de liquidações, que gerou receita e taxas de negociação significativas.” — Thor, analista

No entanto, uma ênfase excessiva nos fatores positivos pode fazer os investidores ignorarem riscos potenciais. Em 6 de fevereiro, 9,92 milhões de tokens HYPE serão desbloqueados. Além disso, o sentimento negativo no mercado pode continuar por mais tempo, obscurecendo os catalisadores positivos do HYPE.

A análise mais recente do Coinphoton destaca a importância do nível de preço de 30 USD. Movimentos de preço acima ou abaixo desse valor serão a base para prever os próximos passos do HYPE neste mês.