Resumo
- A Tailândia aprovou alterações para permitir que ativos digitais retornem às derivadas.
- A SEC do país atualizará licenças e estabelecerá regras de contratos com a TFEX.
- Observadores locais dizem que a reforma está atrasada, mas alertam que proteções fracas podem aumentar o risco sistêmico.
O Conselho de Ministros da Tailândia aprovou mudanças importantes para expandir os tipos de ativos permitidos sob a Lei de Derivados do país.
Sob o novo regime, as criptomoedas seriam permitidas como instrumentos subjacentes para produtos derivados regulados, reforçando seu reconhecimento como uma classe de ativos de investimento dentro do quadro formal de mercados de capitais da Tailândia.
“Este desenvolvimento ajudará a promover um crescimento de mercado mais inclusivo, facilitará a diversificação e uma gestão de risco mais eficaz, além de expandir as oportunidades de investimento para uma gama mais ampla de investidores”, afirmou a Secretária-Geral da SEC, Pornanong Budsaratragoon, em um comunicado.
No início deste ano, a SEC da Tailândia delineou um plano de mercados de capitais de três anos que inclui iniciativas de tokenização e o desenvolvimento de fundos negociados em bolsa de criptomoedas, sinalizando um esforço para integrar as criptomoedas de forma mais direta no ecossistema de investimentos regulado do país.
O regulador afirmou na quarta-feira que elaborará regras de acompanhamento para alterar as licenças de derivativos, permitindo que operadores de ativos digitais ofereçam contratos vinculados a criptomoedas, revisará os requisitos de supervisão para bolsas e câmaras de compensação, e coordenará com a Bolsa de Futuros da Tailândia (TFEX) sobre especificações de contratos alinhadas ao perfil de risco dos ativos digitais.
Observadores locais em conversa com Decrypt disseram que a reforma está atrasada e reflete, em grande parte, um esforço para trazer a atividade de ativos digitais para um quadro legal mais claro, preservando proteções em torno de divulgação e padrões de capital.
“Os ativos digitais já funcionam como instrumentos financeiros na prática”, afirmou Pichapen Prateepavanich, estrategista de políticas e fundador da empresa de infraestrutura Gather Beyond, ao Decrypt.
Expandir a Lei de Derivados significa que a SEC da Tailândia está “alinhando a regulamentação com a realidade do mercado. Ela move a atividade para uma estrutura legal clara”, acrescentou Prateepavanich.
“Se bem estruturados, eles permitem hedge, melhor liquidez e o tipo de participação institucional que precisamos. Caso contrário, nossos mercados permanecem frágeis e reativos como agora”, disse ela.
Ainda assim, ampliar o escopo “sem fortalecer simultaneamente os padrões de divulgação e os requisitos de capital aumentaria o risco sistêmico”, observou.
O princípio a manter é que a inovação deve estar firmemente dentro do Estado de Direito e da proteção ao investidor, acrescentou, destacando que a reforma poderia fortalecer a posição da Tailândia como uma jurisdição séria se executada com cuidado.
Política de criptomoedas na Tailândia
O regime de criptomoedas da Tailândia começou a tomar forma em 2018 com o Decreto de Emergência sobre Negócios de Ativos Digitais, concedendo à SEC autoridade de licenciamento e fiscalização sobre bolsas e emissores de tokens.
O regulador aprovou plataformas domésticas e perseguiu operadores não licenciados, incluindo uma denúncia criminal contra a Binance nos anos seguintes.
Nos anos seguintes, a supervisão foi ampliada para incluir proteção ao investidor e conduta de mercado, incluindo uma proibição do uso de criptomoedas para pagamentos, regras operacionais mais rígidas para empresas licenciadas e novas regras para investimentos em fundos mútuos e fundos privados.
No ano passado, a SEC da Tailândia aprovou a negociação de stablecoins em bolsas locais.
Desde então, o regulador combinou uma supervisão transfronteiriça mais rigorosa com uma maior integração de mercado, propondo permitir que fundos invistam em ativos digitais e delineando planos que incluem tokenização e ETFs de criptomoedas.
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