O que esperar para o Bitcoin e as criptomoedas antes dos dados de inflação desta semana

Resumo

• Os salários de janeiro aumentaram em 130.000, reforçando as expectativas de que o Federal Reserve manterá as taxas de política inalteradas no curto prazo.
• Os mercados de futuros rapidamente anteciparam cortes de taxas para a segunda metade do ano, apertando as condições financeiras apesar de sinais de desaceleração nas pressões de preços.
• O Bitcoin continuou a consolidar-se após a reprecificação, com analistas a dizerem que os rendimentos elevados estão a pesar na apetência pelo risco, mesmo com sinais de abrandamento na pressão de venda.

Os investidores estão agora atentos à divulgação da inflação de janeiro, atrasada, após um relatório de emprego forte na quarta-feira que mostrou que a economia criou 130.000 novos empregos no mês. A divulgação de novos dados do índice de preços ao consumidor dos EUA, adiada devido ao encerramento parcial do governo e agora prevista para sexta-feira, deve mostrar uma redução em relação ao mês anterior, uma diminuição de 0,2% de dezembro para 2,5% em termos anuais. A métrica de inflação é “mais importante do que os dados de emprego”, disse Derek Lim, chefe de investigação da firma de market-making de criptomoedas Caladan, ao Decrypt. “Uma inflação abaixo do esperado aumentaria a pressão sobre o Fed para cortar as taxas mais cedo, o que seria bom para ativos de risco.” 

Taxas de política do Fed mais baixas geralmente aliviam as condições financeiras, reduzindo as taxas de desconto e incentivando maior assunção de risco, o que historicamente apoiou as ações e, em períodos de liquidez abundante, as criptomoedas. Por outro lado, uma inflação mais elevada do que o esperado poderia reforçar um regime de taxas “mais altas por mais tempo” e pressionar ativos de risco, disseram especialistas ao Decrypt. Após os dados surpresa de empregos não agrícolas, os especialistas acreditam que o Federal Reserve dificilmente mudará a sua orientação para estímulo económico no curto prazo. A ferramenta FedWatch do CME mostra uma probabilidade de 94,6% de o Fed manter a taxa inalterada entre 3,50% e 3,75%. Esse sentimento tem pesado nas expectativas do mercado, provocando uma correção no setor de criptomoedas e ativos de risco de forma mais ampla.

Segundo Tim Sun, Investigador Sénior do HashKey Group, esta “boa notícia” para a economia é, na verdade, “má notícia” para o mercado nesta fase. Sun observou que, após a divulgação dos dados de emprego, os futuros de taxas de juros foram rapidamente reprecificados, e as expectativas de cortes de taxas foram comprimidas e adiadas para a segunda metade do ano. “Emprego forte sugere que a resiliência económica permanece, o que significa que o Fed não tem uma razão urgente para uma flexibilização precoce”, disse Sun ao Decrypt. Ele acrescentou que, enquanto os rendimentos do Tesouro permanecerem elevados, os custos de financiamento e as taxas de desconto terão dificuldade em cair, exercendo pressão sustentada sobre ativos de alto risco como o Bitcoin. Embora o mercado continue frágil, Sun sugere que a pressão de venda pode estar a chegar ao limite. “Do ponto de vista da ação de preço e da distribuição on-chain, o ritmo de queda está de fato a desacelerar”, disse Sun. “No entanto, ainda não vimos um sinal de reversão definitiva de tendência.” O Bitcoin caiu 0,5% nas últimas 24 horas, para $67.200, enquanto o Ethereum mantém-se estável em $1.970, de acordo com o CoinGecko. A principal criptomoeda tem consolidado entre $62.822 e $72.000 na última semana, com a volatilidade a permanecer relativamente moderada após a venda de final de janeiro e início de fevereiro.