Os quatro grandes magnatas da tecnologia 2026 Investimento em apostas: cobre sobe, petróleo cai, novo paradigma de criptografia substitui ouro e Bitcoin

Quatro bilionários de tecnologia de topo, Jason Calacanis, Chamath Palihapitiya, David Friedberg e David Sacks, divulgaram o roteiro de investimentos para 2026: apostar na alta do cobre, enquanto preveem uma queda do petróleo para 45 dólares. Chamath prevê de forma contrária que os bancos centrais lançarão um novo paradigma que substituirá o ouro e o Bitcoin, precisando resistir à computação quântica. Sacks aposta num grande ano para IPOs.

Chamath: Apostar no cobre, com uma lacuna de 70% em 2040

Chamath: Eu escolho um conjunto de metais essenciais. Isso está alinhado com a lógica que mencionei anteriormente sobre o cobre, numa grande reestruturação geopolítica e de cadeias de abastecimento, onde a demanda por esses materiais básicos será rígida. Escolho o cobre como o melhor ativo para 2026. Num mundo cada vez mais unilateral e que enfatiza a resiliência econômica nacional, subestimamos gravemente a lacuna entre a demanda global por alguns elementos-chave e a sua oferta.

Neste contexto, o ativo com maior potencial de “disparar” é o cobre. É o material mais útil, barato, com maior extensibilidade e condutividade, presente em data centers, chips e sistemas de armas. Segundo projeções atuais, até 2040, a oferta global de cobre enfrentará uma lacuna de cerca de 70%. Este número é extremamente alarmante, significando que, mesmo com toda a mineração de cobre do mundo, a produção atenderá apenas a 30% da demanda.

Por que essa lacuna tão grande? Primeiro, o boom dos data centers de IA. Cada servidor GPU necessita de 5 a 10 vezes mais cobre do que um servidor tradicional, e o mundo está construindo data centers a um ritmo frenético. Nvidia, Oracle, Amazon anunciaram planos de expansão de data centers na casa dos bilhões de dólares. Segundo, veículos elétricos e infraestrutura de carregamento. Um carro elétrico usa quatro vezes mais cobre do que um carro a combustão tradicional, e a penetração de veículos elétricos está crescendo rapidamente. Terceiro, instalações de energia renovável. Usinas solares e eólicas requerem grandes quantidades de cabos de cobre, e a transição energética continuará por décadas. Quarto, sistemas de defesa e armas. Em um cenário de tensões geopolíticas, a corrida armamentista recomeçou, e os sistemas modernos consomem muito cobre.

Por que a oferta não acompanha? Desenvolver uma nova mina de cobre leva de 10 a 15 anos, com avaliações ambientais rigorosas e investimentos de dezenas de bilhões de dólares. Atualmente, há uma grave insuficiência de investimentos em minas de cobre globalmente, e a capacidade adicional nos próximos 5 a 10 anos será limitada. Essa expansão da lacuna entre oferta e demanda impulsionará os preços do cobre para cima continuamente, uma lógica que Chamath sustenta fortemente.

Previsão contrária de Chamath: os bancos centrais lançarão uma nova criptomoeda para substituir o ouro BTC

Chamath: Tenho duas previsões contrárias. A segunda é que os bancos centrais perceberão as limitações do ouro e do Bitcoin e buscarão um novo paradigma criptográfico totalmente controlável. Para manter a soberania, eles precisarão de um ativo negociável, seguro e totalmente privado, difícil de ser espionado por outros países (sejam aliados ou inimigos). Além disso, tecnicamente, deve resistir aos desafios da computação quântica nos próximos 5 a 10 anos.

Essa previsão é altamente disruptiva. O ouro como reserva de bancos centrais existe há milhares de anos, e o Bitcoin, como “ouro digital”, já é reconhecido por alguns países. No entanto, Chamath acredita que ambos têm falhas fatais. O ouro é incontrolável e difícil de negociar rapidamente; quando um país precisa mover reservas com urgência, suas propriedades físicas se tornam um obstáculo. O Bitcoin tem problemas ainda maiores: embora seja de fácil negociação, sua blockchain pública e transparente expõe completamente o tamanho das reservas e as transações de cada país.

O que os bancos centrais precisam? Chamath propõe três critérios. Primeiro, controlabilidade: o ativo deve ser emitido e controlado por bancos centrais ou Estados soberanos, não sendo totalmente descentralizado como o Bitcoin. Segundo, privacidade: os registros de transações devem ser totalmente confidenciais, de modo que outros países não possam espioná-los. Terceiro, resistência à computação quântica: a criptografia de curvas elípticas atual é vulnerável a computadores quânticos; o novo ativo deve usar criptografia quântica resistente.

Que forma esse ativo pode ter? Pode ser uma moeda digital emitida por bancos centrais em uma blockchain permissionada, usando provas de conhecimento zero para garantir privacidade, e criptografia de grade ou hash para resistir à computação quântica. Esse ativo se tornará o padrão para liquidação internacional, substituindo parcialmente o ouro e o dólar. Se a previsão de Chamath se concretizar, ela mudará radicalmente o sistema monetário global.

Sacks e Friedberg apostam na alta do Polymarket e na expansão do emprego com IA

Friedberg: Tenho duas apostas. A primeira é a Huawei, que acredito que, com a colaboração da SMIC na fabricação de chips, irá avançar bastante no setor, superando as expectativas ocidentais neste ano. A segunda é o Polymarket, que evoluiu de um mercado de nicho estranho para uma plataforma que fornece insights sobre eventos atuais; prevejo uma explosão este ano. Após a parceria com a NYSE, espero que todas as bolsas, incluindo Robinhood, Coinbase e até a Nasdaq, façam movimentos. Os mercados de previsão não serão apenas mercados, mas também fontes de notícias.

Sacks: Minha previsão contrária é que a IA aumentará, em vez de diminuir, a demanda por trabalhadores do conhecimento. Cito a “paradoxo de Jevons”: quando o custo de um recurso diminui, a demanda total por ele pode aumentar, pois surgem mais usos. Por exemplo, a redução do custo de geração de código levará à criação de uma quantidade massiva de software; a redução do custo de exames de radiologia tornará as varreduras mais acessíveis, aumentando a necessidade de radiologistas para interpretar e validar os resultados da IA. A narrativa de desemprego é incorreta; na verdade, veremos crescimento no emprego.

Sacks acredita que 2026 será um grande ano para IPOs, com muitas empresas entrando na bolsa e criando trilhões de dólares em valor de mercado. Nos últimos tempos, houve preocupação com a redução do número de empresas listadas, muitas sendo privatizadas. 2026 marcará uma reversão significativa dessa tendência, fazendo parte do “boom de Trump”. Ele prevê crescimento do PIB de 5%, com cortes de juros de 75 a 100 pontos base até junho, e uma grande devolução de impostos em abril.

Jason acredita que a Amazon será a primeira “singularidade corporativa”, onde o lucro gerado por robôs superará o humano. Sua empresa de veículos autônomos, Zoox, está progredindo bem, e eles estão substituindo em larga escala funcionários humanos por robôs. Jason também prevê que setores de especulação e apostas, incluindo Robinhood, Polymarket e Coinbase, se beneficiarão em 2026, pois a economia em ascensão e a redução das taxas de juros deixarão as pessoas com dinheiro sobrando para apostar e especular.