Kalshi Explora Mercado de Seguros Desportivos com Acordo com a Game Point Capital à medida que as Batalhas Regulatórias Aumentam

Resumo

• O mercado de previsão Kalshi fez uma parceria com a Game Point Capital para fazer hedge de bônus de desempenho de equipas da NBA a preços quase metade dos tradicionais resseguradores.
• Os mercados desportivos representam mais de 80% dos negócios da Kalshi, que reguladores em Massachusetts, Nevada e Connecticut estão agora a mover-se para proibir completamente.
• A Jump Trading adquiriu pequenas participações acionárias tanto na Kalshi quanto na Polymarket esta semana, em troca de fornecer liquidez de formação de mercado.

A gigante dos mercados de previsão Kalshi fechou um acordo com a corretora de seguros desportivos Game Point Capital para fazer hedge de bônus de desempenho de equipas de desporto profissional, oferecendo preços quase metade dos resseguradores tradicionais, mesmo enquanto reguladores em vários estados avançam para encerrar totalmente os seus mercados desportivos. O CEO da Kalshi, Tarek Mansour, anunciou a parceria na quinta-feira, revelando que a Game Point Capital já tinha executado hedges para duas equipas da NBA através da plataforma na semana passada: uma cobrindo um bônus acionado por uma vaga nos playoffs, com preço de 6% em comparação com 12–13% no mercado de balcão, e outra por avançar para a segunda ronda, com preço de 2% versus 7–8% OTC.

Sobre hedge desportivo.

A indústria de seguros e resseguros desportivos é grande: o mercado anual ronda os 9 mil milhões de dólares e está projetado para duplicar até 2030. Existem vários produtos de seguro, incluindo patrocínios de marcas, cancelamentos de jogos, desempenho de equipas/jogadores, além de outros… pic.twitter.com/ld7kVaxnL5

— Tarek Mansour (@mansourtarek_) 12 de fevereiro de 2026

“As bolsas são uma alternativa melhor porque aumentam a liquidez e promovem a concorrência: múltiplas contrapartes competem num mercado aberto para melhorar o preço”, escreveu Mansour. “Pode fazer mais sentido fazer hedge através da Kalshi do que por canais tradicionais, que podem implicar custos e taxas adicionais”, disse Will Hall, cofundador e CEO da Game Point Capital, ao DealBook, segundo um relatório do The New York Times. A Decrypt contactou a Kalshi para comentários. Mercados de previsão e reguladores Os mercados desportivos representam mais de 80% dos negócios da Kalshi, de acordo com dados da Dune Analytics, e a empresa está ao mesmo tempo a combater tentativas de reguladores estaduais de acabar completamente com esse negócio. Tribunais em Massachusetts, Nevada e Connecticut recentemente deram luz verde aos reguladores para perseguir proibições temporárias, argumentando que contratos relacionados com eventos desportivos são apostas desportivas não licenciadas ao abrigo da lei estadual.

Entretanto, a Polymarket entrou com uma ação federal na segunda-feira, alegando que Massachusetts não tem autoridade para regular a sua plataforma. Apesar de rivais, a Kalshi e a Polymarket estão agora a lutar efetivamente a mesma batalha regulatória, e até recentemente, o principal apoiador federal do setor tinha sido a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), que geralmente adotava uma abordagem mais leve na supervisão. O presidente da CFTC, Brian Selig, anunciou que a agência participará em processos judiciais em curso relacionados com mercados de previsão para afirmar jurisdição federal e resistir às proibições a nível estadual. Mas o panorama regulatório está a tornar-se mais complexo.  Na quinta-feira, o presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou ao Comité de Bancos do Senado que a Securities and Exchange Commission também pode reivindicar um papel na supervisão de partes do setor de mercados de previsão, apontando para possíveis sobreposições de jurisdição entre as duas agências. “Os mercados de previsão são exatamente uma coisa onde há potencial sobreposição de jurisdição”, disse Atkins. Acrescentou que a SEC pode não precisar de nova legislação para intervir, observando: “Um valor mobiliário é um valor mobiliário, independentemente de como seja.” O dinheiro institucional continua a fluir para o setor, apesar da turbulência, com a Jump Trading adquirindo pequenas participações acionárias tanto na Kalshi quanto na Polymarket, em troca de fornecer liquidez de formação de mercado, com as duas plataformas atualmente avaliadas em 11 mil milhões e 9 mil milhões de dólares, respetivamente.

O volume de negociação do setor de mercados de previsão aumentou de 15,8 mil milhões de dólares em 2024 para cerca de 63,5 mil milhões em 2025, de acordo com a empresa de segurança blockchain CertiK, que alertou que atividades impulsionadas por incentivos e infraestrutura híbrida Web2/Web3 criam novos riscos de integridade e segurança. Ainda assim, a empresa afirmou que não tem evidências de grande escala de que o wash trading esteja a distorcer preços nas principais plataformas.