BlackRock, Coinbase Estabelecem Corte de 18% no Staking no ETF de Ethereum

BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, está a reforçar a estrutura do seu proposto ETF de Ethereum à vista, revelando que tanto a BlackRock quanto a Coinbase pretendem reter 18% das recompensas de staking geradas pelo fundo.

O detalhe surgiu numa versão alterada, apresentada à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), oferecendo uma das visões mais claras até agora de como a economia do staking poderia funcionar dentro de um ETF regulado iShares Staked Ethereum Trust, que se espera que seja negociado sob o ticker ETHB.

Sob a estrutura proposta, a Coinbase atuaria como fornecedor de staking e custodiante, enquanto a BlackRock serviria como patrocinadora. A apresentação avança o produto para além de uma linguagem conceptual, introduzindo uma divisão de receitas definida que impacta diretamente os retornos dos investidores.

BlackRock e Coinbase Revelam Corte de 18% no Staking

Em vez de simplesmente confirmar que o fundo pode fazer staking de ETH, a apresentação atualizada quantifica o custo de o fazer. Qualquer rendimento de staking gerado pelo ETF seria distribuído líquido de uma participação de 18% retida antes das despesas padrão do fundo, implicando que os investidores não receberiam a taxa de recompensa na cadeia na íntegra.

A restante parte das recompensas deverá acumular-se no valor líquido do ativo do fundo, embora os mecanismos finais de contabilidade possam evoluir dependendo do feedback regulatório e de refinamentos estruturais.

Staking Desencadeia Competição de ETFs nos EUA

O staking está a emergir como o próximo campo de batalha para os ETFs de criptomoedas nos EUA. Após o sucesso dos ETFs de Bitcoin à vista, que demonstraram forte procura por exposição simples ao preço, os produtos de Ethereum estão agora sob pressão para se destacarem.

Ao acrescentar um rendimento incorporado, o staking pode transformar os ETFs de ETH de instrumentos de simples acompanhamento de mercado em veículos que oferecem rendimento, bem como exposição ao preço, o que atua como uma vantagem potencial num ambiente onde as taxas já são apertadas.

No entanto, adicionar staking a um ETF registado não é simples. A SEC tem analisado de perto os programas de staking devido a preocupações relacionadas com a custódia, delegação e se os tokens em staking criam uma exposição semelhante a um valor mobiliário.

Um ETF de ETH com staking ativado seria o primeiro do género, pelo que a sua aprovação poderia estabelecer um precedente importante.

Se aprovado, os ETFs de Ethereum poderiam evoluir para além de simplesmente acompanhar os preços do ETH. Em vez disso, os retornos também refletiriam as recompensas de staking, taxas, operações do fundo e regras regulatórias, todos os quais poderiam afetar significativamente o desempenho a longo prazo.

Operações do Fundo e Taxas Ganham Forma

A BlackRock já tinha indicado no ano passado que se preparava para lançar um fundo focado em staking. A última apresentação mostra que o fundo cobrará uma taxa de patrocinador de 0,25% ao ano, com uma isenção temporária que a reduz para 0,12% nos primeiros $2,5 mil milhões em ativos durante o primeiro ano.

Também refere que cerca de 5% a 30% do ETH do fundo será mantido sem staking para garantir liquidez suficiente para criações, resgates e requisitos operacionais rotineiros.

Por que Isto Importa

A forma como o ETF gere o staking, as taxas e a liquidez pode estabelecer um padrão para futuros produtos de investimento em Ethereum regulados.

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Perguntas Frequentes:

O que é o iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB)? É um ETF proposto pela BlackRock que visa acompanhar o preço do Ethereum enquanto também recebe recompensas de staking. A Coinbase atuaria como custodiante do fundo e fornecedor de staking.

O que é a comissão de 18% no staking? A BlackRock e a Coinbase planeiam reter 18% de quaisquer recompensas de staking antes de distribuir o restante ao ETF. Esta taxa cobre custos operacionais e administrativos e reduz o rendimento total que os investidores recebem.

Por que o staking é importante para os ETFs de Ethereum? Acrescentar staking transforma os ETFs de ETH de produtos de simples acompanhamento de preço em instrumentos que geram rendimento, potencialmente atraindo investidores que procuram tanto exposição ao preço quanto rendimento.