O mercado de Altcoin enfrenta 13 meses consecutivos de vendas líquidas – Será que já tocou no fundo?

Vốn hóa thị trường altcoin (TOTAL2) continua a manter-se abaixo dos 1 bilião de USD em fevereiro, num contexto em que o sentimento do mercado atingiu o nível mais negativo em vários anos. Após cinco meses de queda contínua, muitos investidores esperam que os altcoins toquem brevemente o fundo.

Primeiro trimestre de 2026: Oportunidades e desafios

O primeiro trimestre de 2026 pode abrir novas oportunidades, mas para as aproveitar, os investidores precisam de confiar em sinais objetivos para avaliar com precisão o panorama geral do mercado.

Pressão de venda prolongada e liquidez fragmentada: Grande desafio dos altcoins

De acordo com um relatório da CryptoQuant, a pressão de venda sobre os altcoins (excluindo Bitcoin e Ethereum) atingiu o nível mais alto em cinco anos. Os dados de delta de compra/venda acumulados mostram uma redução de -209 mil milhões de USD ao longo de 13 meses. Notavelmente, em janeiro de 2025, este índice esteve quase equilibrado, refletindo uma estabilidade entre oferta e procura. No entanto, desde então, a tendência de queda tem continuado sem sinais de reversão.

Diferença de volume de negociação de compra/venda acumulada para Altcoin | Fonte: CryptoQuant. A situação atual é completamente diferente da do mercado bear de 2022. Nos anos de 2022–2023, a pressão de venda diminuiu gradualmente, permitindo que o mercado entrasse numa fase de lateralização antes de se recuperar. Contudo, o ciclo atual não mostra qualquer sinal de desaceleração.

“Não se trata de uma correção normal. São 13 meses consecutivos de vendas líquidas no mercado à vista CEX. O valor de -209 mil milhões não é um sinal de fundo, mas simplesmente indica que os compradores desapareceram,” destacou o analista da IT Tech.

Dados derivativos e mudanças na estratégia de negociação

Os dados do mercado derivativo oferecem perspectivas de curto prazo. Segundo o índice de posições Long/Short da Alphractal, os traders atualmente mantêm posições long significativas em Bitcoin, enquanto reduzem consideravelmente a exposição aos altcoins. Pela primeira vez na história, a proporção de longs em Bitcoin permanece acima da média dos altcoins durante quatro meses consecutivos.

Mapa de proporções long/short | Fonte: Alphractal. Isso reflete uma diminuição nas expectativas de volatilidade dos altcoins, além de indicar que os investidores de curto prazo estão mais cautelosos com este grupo de ativos.

Capitalização de mercado dos altcoins: De volta ao ponto de partida

A capitalização total do mercado de altcoins caiu para abaixo de 1 bilião de USD, igualando o nível de há cinco anos atrás. Segundo a análise do perfil OverDose, a maior diferença entre esses dois períodos está no número de tokens listados no mercado. Se há cinco anos havia cerca de 430.000 tokens listados, atualmente esse número disparou para 31,8 milhões, um aumento de quase 70 vezes.

Gráfico da capitalização de mercado dos Altcoins | Fonte: Coingecko. A existência de demasiados tokens a competir num mercado que não cresce de forma significativa torna a recuperação mais frágil, além de ameaçar a sobrevivência de tokens de baixa capitalização. Excluindo as 10 principais moedas, a capitalização total dos restantes altcoins é inferior a 200 mil milhões de USD. Segundo análise técnica, o mercado está formando um padrão de ombro-cabeça-ombro, e essa capitalização está se aproximando do nível de suporte na linha do pescoço.

Capitalização total do mercado de criptomoedas (excluindo TOP 10) | Fonte: Pentoshi. O analista Pentoshi comenta: “Mesmo que os altcoins se recuperem a partir daqui, os aumentos provavelmente serão modestos. Acredito que, no final, eles estabelecerão novos fundos… Na minha opinião, é preciso mais tempo para o mercado superar esta fase.”

Competição acirrada e o futuro do mercado de altcoins

Um estudo da CoinGecko revela que 53,2% do total de criptomoedas listadas na plataforma GeckoTerminal falharam até ao final de 2025. Só em 2025, cerca de 11,6 milhões de tokens colapsaram.

O mercado bear atual pode reconfigurar a forma como os investidores alocam capital no setor de altcoins. É provável que se tornem mais seletivos, priorizando liquidez e fatores fundamentais, além de reduzir riscos ao diminuir investimentos em ativos especulativos de baixa capitalização.

Claramente, o cenário do mercado de altcoins está diante de uma mudança importante, onde apenas projetos com valor e potencial reais poderão sobreviver e crescer a longo prazo.