Apesar de uma forte queda no mercado, a indústria de criptomoedas viveu um dos anos mais transformadores da sua história. Em 2025, o valor total de todas as criptomoedas ultrapassou os 4 biliões de dólares pela primeira vez. Os Estados Unidos aprovaram a sua primeira legislação importante sobre criptomoedas, a Lei GENIUS, focada em stablecoins, enquanto os líderes do setor intensificaram os esforços de lobbying por uma estrutura de mercado mais abrangente.
Gigantes tradicionais das finanças, como JPMorgan Chase, Fidelity Investments, Citigroup e Morgan Stanley, avançaram mais profundamente nos ativos digitais, oferecendo ou preparando-se para oferecer produtos de criptomoedas juntamente com ações e ETFs. Ao mesmo tempo, empresas de fintech, incluindo Robinhood, Stripe e Circle, estão a desenvolver infraestruturas blockchain focadas em pagamentos, ativos tokenizados e stablecoins.
Os mercados públicos também abraçaram as criptomoedas de forma significativa. Empresas como Circle, Figure, Bullish e Gemini tornaram-se públicas, enquanto uma onda de empresas cotadas adotou a estratégia de acumulação de bitcoin popularizada por Michael Saylor.
Jogadores de destaque Remodelam o Panorama Competitivo
Poucas empresas tiveram um ano maior do que a Polymarket. A plataforma de mercados de previsão viu a sua avaliação disparar mais de sete vezes, atingindo 9 mil milhões de dólares, apoiada pelo Intercontinental Exchange, a empresa-mãe da Bolsa de Nova York. Após suspender as operações nos EUA em 2022 devido a escrutínio por parte da Commodity Futures Trading Commission, a Polymarket recebeu autorização para regressar em setembro e está a reabrir gradualmente o acesso através de uma lista de espera.
Outro destaque foi a Hyperliquid, uma bolsa descentralizada e uma blockchain especializada que capturou rapidamente o domínio no trading de futuros perpétuos. Liderada pelo CEO Jeff Yan, a equipa enxuta de 12 pessoas gerou quase 1 mil milhões de dólares em receitas em 2025, capturando cerca de 80% do mercado de futuros perpétuos. A sua velocidade e qualidade de execução rivalizam com as bolsas centralizadas, posicionando-a como uma das plataformas de trading mais eficientes no setor de criptomoedas.
Carteiras, Empréstimos e Tokenização Ganham Espaço
A Phantom, uma das principais carteiras não custodiais com 22 milhões de utilizadores ativos, está a evoluir para uma plataforma financeira mais ampla. Além de armazenar e trocar ativos digitais, a Phantom agora oferece pontes fiat-para-crypto, cartões de débito e acesso integrado a futuros perpétuos e mercados de previsão através de parcerias com Hyperliquid e Kalshi. A receita atingiu os 320 milhões de dólares em 2025, marcando um forte crescimento ano após ano.
Entretanto, a Ledn consolidou a sua posição como uma das maiores instituições de empréstimos centralizados em criptomoedas ainda existentes. Especializada em empréstimos garantidos por bitcoin, a empresa concedeu mais de 1 mil milhões de dólares em empréstimos em 2025, permitindo aos investidores desbloquear liquidez sem vender as suas participações.
A Tokenização também passou da teoria para uma escala mensurável. A Securitize, conhecida por ajudar a BlackRock a lançar o seu primeiro fundo tokenizado, o BUIDL, expandiu o acesso ao permitir a negociação do fundo na Uniswap. Com mais de 4 mil milhões de dólares em ativos tokenizados e planos de abrir capital através de uma fusão SPAC apoiada pela Cantor Fitzgerald, a Securitize posiciona-se como a primeira empresa de tokenização pública puramente dedicada ao setor.
À medida que os mercados permanecem voláteis, 2025 destaca-se como um ano em que a infraestrutura de criptomoedas amadureceu significativamente. A adoção institucional acelerou, a tokenização expandiu-se para produtos reais e novos players descentralizados demonstraram que equipas enxutas podem competir nos mais altos níveis. Mesmo em meio a uma desaceleração, a evolução estrutural do setor continua a remodelar as finanças globais.
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