Esta é uma estratégia que ajuda o Backpack a evitar transformar o token em um valor mobiliário

Pouco tempo depois de o Backpack ter anunciado na segunda-feira passada que o token que será lançado permitirá aos utilizadores ter uma oportunidade de adquirir uma participação na bolsa de criptomoedas, várias figuras do setor fizeram a mesma pergunta, segundo Can Sun, cofundador e Diretor de Conformidade.

Todos querem saber como esta estrutura foi desenhada para que o token não seja considerado um valor mobiliário, explicou ele à Decrypt. A resposta, segundo Sun, reside na separação estratégica entre a funcionalidade do ativo digital e as operações comerciais do Backpack.

Num contexto em que as autoridades reguladoras nos EUA têm supervisionado de perto há muito tempo os tokens que oferecem benefícios diretos do sucesso de uma empresa, o Backpack aposta que uma estrutura jurídica “delicadamente” desenhada pode ajudar a evitar riscos legais. Sun destacou que o direito de conversão em ações não estará diretamente ligado ao token, mas será integrado num programa VIP que será lançado em breve.

Para se tornar membro VIP no Backpack, os utilizadores terão de negociar na bolsa, usar outros serviços da empresa e bloquear os tokens por um longo período.

“O token pode ser livremente negociado no mercado secundário, mas se não usar o Backpack e não fazer staking durante um ano, não terá qualquer direito,” explicou Sun. “Isto não é uma propriedade intrínseca do token, mas sim um benefício do programa VIP que operamos.”

Esta estratégia foi implementada numa altura em que o Backpack está a discutir uma captação de 50 milhões de dólares com uma avaliação pré-investimento de 1 mil milhões de dólares, segundo a Axios, no início do mês. Ao mesmo tempo, Sun afirmou que a empresa também tem interesse de SPACs — empresas públicas criadas com o objetivo de fusão com empresas privadas — e bancos de investimento que querem listar o Backpack publicamente.

“Recebemos muito interesse, mas é preciso escolher o momento certo,” acrescentou, observando que o calendário de desbloqueio de tokens do Backpack deverá estar alinhado com este processo.

Embora a estratégia jurídica da empresa possa ser vista como um passo sem precedentes num ambiente regulatório cada vez mais aberto nos EUA, Sun afirmou que o Backpack tem uma alternativa de reserva: registrar o token como valor mobiliário numa futura oferta pública.

“A solução para uma oferta pública de valores mobiliários não registada é fazer o registo,” disse ele. “No pior cenário, iremos registar mais um tipo de valor mobiliário na IPO. Isso resolverá completamente a questão.”

Sun, que foi conselheiro jurídico na falida exchange de criptomoedas FTX, acredita que este programa de conversão de tokens em ações provavelmente será aprovado mesmo sob a presidência do ex-presidente da SEC, Gary Gensler, que tentou várias ações judiciais contra empresas de crypto.

Ele referiu-se ao processo que a Coinbase submeteu à SEC em 2020, quando ainda trabalhava na firma de advogados Fenwick. Antes de optar por uma listagem direta na Nasdaq, a Coinbase tentou registrar a emissão de “Class T common stock” — um tipo de ação tokenizada — no âmbito de uma oferta pública.

Documentos da SEC mostram que a Coinbase foi solicitada a fornecer uma análise jurídica de que as ações tokenizadas não constituem um tipo de investimento completamente diferente, e podem ser mais complexas, em comparação com ações tradicionais. No final, a Coinbase abandonou essa ideia após “considerações adicionais.”