Arkham explica o crescimento das empresas de tesouraria de cripto

• As empresas de tesouraria cripto detêm activos como Bitcoin e Ethereum, permitindo que os investidores ganhem exposição através de acções.

• O modelo de estratégia estende-se por várias empresas e activos, incluindo mineração, staking e carteiras multi-cripto.

• Os riscos de volatilidade persistem, com métricas como NAV e mNAV usadas para acompanhar a valorização e o desempenho.

As empresas cotadas em bolsa estão cada vez mais a deter Bitcoin, Ethereum e outros activos digitais nos seus balanços, uma vez que a Arkham Intelligence explicou como as empresas de tesouraria cripto dão aos investidores exposição indirecta através de acções, com a estratégia a ganhar tracção desde 2020 através de empresas como a Strategy e a expandir-se por vários sectores e activos.

Como Funciona o Modelo de Tesouraria

De acordo com a Arkham, uma empresa de tesouraria cripto detém uma quota significativa dos seus activos em moedas digitais. Estas empresas angariam capital através de emissão de acções ou dívida e usam os recursos para adquirir cripto.

Como resultado, o desempenho das suas acções muitas vezes acompanha o do activo subjacente. Esta estrutura permite que os investidores ganhem exposição sem deterem directamente tokens. O modelo teve origem na Strategy, anteriormente MicroStrategy, sob Michael Saylor, em 2020.

A empresa redireccionou capital para Bitcoin, construindo uma das maiores participações corporativas. Desde então, outros seguiram. A Marathon Digital Holdings combina mineração com acumulação, enquanto a BitMine Immersion Technologies alterou o foco para Ethereum.

Expansão por Activos E Empresas

A estratégia expandiu-se para além de Bitcoin e Ethereum. A Forward Industries já detém grandes reservas de Solana, financiadas através de acordos de investimento privado.

Entretanto, empresas como a MetaPlanet construíram posições significativas em Bitcoin, ganhando comparações com os primeiros utilizadores. Além disso, a Tesla e a SpaceX tinham anteriormente adicionado Bitcoin aos seus balanços.

Também surgiram empresas de tesouraria focadas em Ethereum. Estas empresas podem gerar rendimento fazendo staking dos activos, ao contrário dos detentores de Bitcoin. Por exemplo, a BitMine detém uma grande parte do fornecimento de Ethereum e obtém retornos anuais através de recompensas de staking.

Riscos, Métricas E Impacto no Mercado

No entanto, a Arkham assinala que a estratégia comporta riscos. A volatilidade do preço da cripto pode afectar directamente os balanços da empresa e o sentimento dos investidores. Em descidas prolongadas, as empresas podem vender participações para cobrir despesas ou reembolsar dívida.

Isto pode fixar perdas e pressionar os preços das acções. Os investidores acompanham frequentemente métricas como Net Asset Value e mNAV. Estes indicadores medem participações e prémios de valorização em relação a activos de cripto.

A Arkham destaca também ferramentas de transparência. A sua plataforma permite aos utilizadores monitorizar a actividade das carteiras, saldos e transacções em tempo real, melhorando a visibilidade sobre as operações da empresa.