Bernstein: as acções de cripto poderão já ter atingido o fundo antes da temporada de resultados do 1.º trimestre

Bernstein: As ações de cripto podem já ter tocado no fundo antes da temporada de resultados do Q1

As ações relacionadas com criptomoedas estão a negociar em níveis de preço significativamente inferiores aos máximos do ano passado, num contexto em que o mercado aguarda uma série de relatórios de resultados do Q1. A Bernstein considera que esta pode ser a fase de formação de um fundo de curto prazo para este grupo de ações, quando a avaliação já terá refletido grande parte da pressão descendente recente.

Segundo a análise da casa de estudos, nomes como Coinbase, Robinhood e Figure estão atualmente a negociar cerca de 60% abaixo do nível máximo estabelecido no ano passado. Apesar de o sentimento do mercado continuar cauteloso, a Bernstein acredita que o quadro de crescimento de longo prazo destas empresas não foi posto em causa.

A avaliação caiu bastante após uma forte correção

A queda acentuada do grupo de ações associado ao cripto reflete tanto a volatilidade no mercado de ativos digitais como a pressão geral sobre as ações de crescimento. À medida que o preço do Bitcoin e de outras grandes moedas tem passado continuamente por ciclos de correção, os investidores também baixaram as expectativas para a receita proveniente de transações e do segmento de serviços relacionados.

A Bernstein assinala que a queda de cerca de 60% face ao topo fez com que muitas ações tenham regressado a zonas de avaliação significativamente inferiores em relação ao período de euforia anterior. Isto pode abrir uma oportunidade para investidores de longo prazo se os próximos resultados empresariais mostrarem que as operações essenciais continuam estáveis.

As expectativas de crescimento mantêm-se até 2027

Embora o mercado esteja focado nas perspetivas de curto prazo, os analistas da Bernstein continuam a ver espaço para crescimento da receita e do lucro para o grupo destas empresas nos próximos anos. As projeções indicam que a tendência de melhoria pode prolongar-se até 2027, se o mercado de criptomoedas continuar a expandir-se e as atividades de negociação mantiverem capacidade de atração.

Um ponto digno de nota é que empresas como Coinbase e Robinhood não dependem apenas da volatilidade dos preços das criptomoedas; além disso, estão a expandir mais produtos e fontes de receita diferentes. Isto ajuda a reduzir o risco quando o mercado entra numa fase de forte volatilidade.

O relatório do Q1 poderá ser o catalisador para a recuperação

A época de divulgação dos resultados do Q1 será um teste importante para a tese da Bernstein de “ter tocado no fundo”. Se a receita das transações, o número de utilizadores ativos e as margens de lucro mostrarem estabilidade ou melhoria, o grupo de ações de cripto pode voltar a receber procura do mercado.

Pelo contrário, se os resultados do Q1 revelarem uma fraqueza da procura mais clara do que o previsto, o ritmo da recuperação poderá ser adiado. No entanto, com a queda já bastante acentuada, muitos investidores poderão encarar isto como uma oportunidade para acumular cedo, antes de se formar um novo ciclo de crescimento.

Sinais para os investidores acompanharem no setor de cripto

A avaliação da Bernstein reflete a ideia de que o mercado está numa fase sensível, em que a avaliação já foi fortemente descontada, mas as perspetivas de longo prazo ainda permanecem. Para investidores que acompanham ações ligadas a criptomoedas, o foco neste momento será a saúde financeira de cada empresa e a capacidade de manter o crescimento ao longo dos próximos trimestres.

Num contexto em que o cripto continua a ser uma das histórias mais voláteis do mercado financeiro, os próximos relatórios de resultados poderão tornar-se um fator decisivo para saber se este grupo de ações já terá, de facto, formado um fundo.