ETFs de Bitcoin e de Ouro registam saídas recorde à medida que o trade de desvalorização arrefece

Os fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin e de ouro registaram saídas ao longo das últimas duas semanas, com os analistas do JPMorgan a atribuírem a tendência ao arrefecimento da “trade” de desvalorização, num contexto de expectativa de um potencial acordo entre o Irão e os EUA. O ETF de Bitcoin da BlackRock, IBIT, registou uma saída de 527,8 milhões de dólares na quarta-feira, a segunda maior saída diária desde o seu lançamento, enquanto os ETF spot de Bitcoin dos EUA, em conjunto, registaram 733,4 milhões de dólares em saídas líquidas na quarta-feira, assinalando as maiores saídas diárias desde 29 de janeiro, de acordo com dados da SoSoValue. A “trade” de desvalorização refere-se a investidores que compram ativos como bitcoin e ouro como cobertura face a instabilidade geopolítica, fraqueza das moedas fiduciárias, inflação e preocupações económicas relacionadas.

Dados de Mercado sobre Saídas de ETF

Os ETF de Bitcoin registaram saídas maiores do que os ETF de ouro ao longo das últimas duas semanas, segundo analistas do JPMorgan liderados pelo diretor executivo Nikolaos Panigirtzoglou. O ETF de Bitcoin IBIT da BlackRock registou uma saída de 527,8 milhões de dólares na quarta-feira. No total, os ETF spot de Bitcoin dos EUA registaram 733,4 milhões de dólares em saídas líquidas na quarta-feira, segundo dados da SoSoValue. O bitcoin está atualmente a ser negociado por volta de 72.750 dólares, em queda de quase 3% nas últimas 24 horas, segundo a página de preços do bitcoin da The Block.

Interpretação dos Analistas sobre a Dinâmica da “Trade” de Desvalorização

As saídas parecem ser mais consistentes com uma retirada generalizada dos investidores da “trade” de desvalorização, potencialmente em antecipação de um acordo Irão-EUA, e não com uma rotação do bitcoin para o ouro, disseram os analistas do JPMorgan num relatório. Até ao início deste mês, os analistas do JPMorgan tinham assinalado que o bitcoin estava a superar o ouro na “trade” de desvalorização na sequência do conflito com o Irão; nesse contexto, os ETF de bitcoin estavam a atrair entradas enquanto os ETF de ouro tinham dificuldade em recuperar saídas anteriores.

Mercado de Futuros e Posicionamento Institucional

A mesma tendência é visível nos mercados de futuros, onde os investidores institucionais parecem ter reduzido a exposição tanto ao bitcoin como ao ouro ao longo das últimas duas semanas, disseram os analistas. Os futuros de bitcoin registaram um recuo mais significativo porque o bitcoin tinha-se tornado numa das principais expressões dessa “trade” desde o início do conflito com o Irão, indicaram os analistas. O quadro de sinal de momentum do JPMorgan apontou para um enfraquecimento do posicionamento por parte de traders focados em momentum, como consultores de negociação de commodities, ou CTAs. O reforço de posições por parte desses traders perdeu momentum tanto no bitcoin como no ouro ao longo das últimas uma a duas semanas, disseram os analistas.