Os ETF de Bitcoin perdem 290 milhões de dólares à medida que se intensifica o sentimento de “aversão ao risco”

Em resumo

• Os ETFs de Bitcoin registaram saídas líquidas de $290 milhões na semana passada, com a saída de $225,5 milhões na sexta-feira a marcar a maior hemorragia num único dia.
• O IBIT da BlackRock perdeu $201,5 milhões apenas na sexta-feira, a maior saída de um único fundo da semana.
• Os fluxos tornaram-se negativos à medida que as tensões geopolíticas aumentaram e as expectativas de cessar-fogo enfraqueceram.

Mais de $290 milhões saíram dos ETFs de Bitcoin na semana passada, enquanto uma ampla mudança de “aversão ao risco” continua a dominar os mercados globais em meio a crescentes pressões geopolíticas e macroeconómicas. Os dados dos Farside Investors mostram saídas líquidas semanais acumuladas de aproximadamente $296 milhões entre 24 e 27 de março, lideradas por resgates significativos do IBIT da BlackRock e de outros fundos importantes. O movimento mais acentuado num único dia veio principalmente do IBIT na sexta-feira, com $225,5 milhões de saídas totais de ETFs de Bitcoin em dólares americanos, encerrando uma semana volátil que começou com fortes entradas de $167,2 milhões na segunda-feira antes de o sentimento se inverter.

 “A aversão ao risco é claramente o estado de espírito entre os mercados," disse Josh Gilbert, analista de mercado na eToro, ao Decrypt, apontando para a queda do Bitcoin para o nível mais baixo em três semanas e a quinta perda consecutiva do S&P 500—sua mais longa série de perdas desde 2022. “As forças macroeconómicas que atuam contra isso estão a acumular-se," disse ele. “Os preços do petróleo em três dígitos estão a alimentar os receios de inflação, o que empurra as expectativas de cortes de taxas para mais longe, o que, por sua vez, remove o próprio catalisador de que os ativos de risco precisam para encontrar um piso.” O risco geopolítico aumentou na segunda-feira após o presidente Donald Trump ter dito ao Financial Times que poderia “tomar o petróleo no Irão” e potencialmente apreender a Ilha Kharg, o principal centro de combustível do país.

Gilbert disse que um cessar-fogo poderia provocar um “forte rali de alívio”, mas alertou que, sem uma desescalada credível, os mercados permanecerão defensivos com “sessões mais turbulentas à frente.” Peter Chung, chefe de pesquisa na Presto Labs, disse ao Decrypt que o tom de “aversão ao risco” era o principal motor, embora tenha observado que a saída da semana passada “não parece tão dramática em comparação com as tendências recentes." "Eu acho que o que a impulsionou foi a tendência geral de aversão ao risco à medida que a expectativa de cessar-fogo diminuiu enquanto as conversações de paz falhavam no final da semana,” acrescentou. Pratik Kala, chefe de pesquisa na Apollo Crypto, ecoou essa leitura, atribuindo as saídas ao “sentimento de aversão ao risco e ao reequilíbrio do final do trimestre,” enquanto disse ao Decrypt que a cifra de $290 milhões é “bastante normal.” Ele acrescentou que a força relativa do Bitcoin em relação a outras classes de ativos permanece “notável e muito suportiva”—e alertou contra a interpretação de significado estrutural nos dados de fluxo semanais. “As entradas/saídas de ETFs não são apenas fundos direcionais—há muito trading de basis feito por fundos de hedge,” disse Kala. “Portanto, não há limites ou limiares rígidos que sinalizariam uma mudança estrutural.” Gilbert disse que o Bitcoin manteve-se relativamente bem durante o conflito e tem sido “um destaque surpreendente apesar do seu status de risco como ativo,” mas alertou que as tensões em curso mostram que não está “de forma alguma imune a esta venda indiscriminada.” Ele notou que o mercado está a precificar cada vez mais um aumento da taxa do Fed, "algo muito diferente dos múltiplos cortes que o mercado estava a precificar há apenas meses atrás,” e destacou as declarações agendadas do presidente do Fed, Jerome Powell, como um potencial ponto de pressão adicional.

No Myriad, um mercado de previsões propriedade da empresa-mãe da Decrypt, Dastan, o sentimento pende para o lado pessimista, com os utilizadores a precificarem uma probabilidade de 56,8% de o Bitcoin cair para $55,000 em vez de subir para $84,000. O Bitcoin está a ser negociado a $67,574, uma subida de 1,4% nas últimas 24 horas, após ter deslizado para a faixa dos $65,000 mais cedo na segunda-feira, de acordo com dados da CoinGecko.