A investigação sobre o empréstimo em Bitcoin revela uma “lacuna de garantias” de 6 para 1 entre os detentores

Ledn, uma plataforma de concessão de crédito com garantia em Bitcoin, fez parceria com a empresa de investigação Protocol Theory para inquirir 1.244 detentores de criptomoedas nos EUA e na Austrália, revelando o que a plataforma chama de “falha de colateral” no crédito com Bitcoin. Mais de 88% dos detentores disseram que considerariam contrair empréstimos tendo como garantia os seus ativos digitais, mas apenas 14% o fazem atualmente, criando uma relação de 6 para 1 entre intenção e adoção. O estudo destaca uma preferência, entre detentores de Bitcoin a longo prazo, por contrair empréstimos contra as suas posições em vez de vender, permitindo-lhes aceder a liquidez sem despoletar impostos sobre ganhos de capital nem abandonar a exposição ao ativo acumulada ao longo de anos, incluindo através das quedas de 80% de 2018 e 2022.

Ledn e inquérito da Protocol Theory a 1.244 detentores de cripto

A Ledn encomendou o estudo em parceria com a Protocol Theory, inquirindo 1.244 detentores de cripto com base nos EUA e na Austrália. Os resultados identificam uma falha de 6 para 1 entre detentores abertos a contrair empréstimos contra ativos digitais e aqueles que atualmente utilizam estes empréstimos. A Ledn tem vindo a disponibilizar empréstimos com garantia em Bitcoin desde 2018 e refere ter ultrapassado 10 mil milhões de dólares em originação de empréstimos. O seu produto central permite que os detentores depositem Bitcoin como colateral e peçam dólares emprestados sem vender moedas.

Detentores atuais de empréstimos acumulam mais Bitcoin em vez de vender

Entre os 14% de detentores que atualmente recorrem a empréstimos com garantia em cripto, 62% estão a comprar mais Bitcoin e apenas 1% está a vender, segundo o estudo. A sondagem revelou que 72% dos inquiridos concordaram que os empréstimos com garantia em cripto lhes dão acesso conveniente a fundos sem precisarem de vender. Quando a Protocol Theory perguntou aos não utilizadores o que os impedia, as três preocupações mais citadas foram gerir a volatilidade do preço do Bitcoin, gerir o risco de liquidação e a incerteza regulatória em torno de empréstimos com garantia em cripto. As taxas e as funcionalidades ficaram abaixo de sinais de confiança, como práticas de gestão de risco, reputação, clareza dos termos, facilidade de uso e histórico.

Mauricio Di Bartolomeo, cofundador da Ledn, afirmou: “O Bitcoin é agora detido por dezenas de milhões de pessoas, gerido por instituições reguladas e coberto por grandes agências de notação — mas o crédito com colateralizado sobre ele continua ainda em fase muito inicial face a qualquer outra classe de ativos tradicional do mesmo tamanho. O lado da procura da equação está resolvido. O que ainda está a chegar é a infraestrutura de confiança que dá aos mutuários a confiança para agir.”

Di Bartolomeo acrescentou: “Clientes com elevado património líquido com acesso ao Morgan Stanley e à banca tradicional ainda escolhem crédito nativo em cripto, não porque é mais barato, mas porque se adequa ao funcionamento do bitcoin.”

Mercado de crédito cripto atinge 73,6 mil milhões de dólares no 3.º trimestre de 2025

O mercado mais amplo de crédito cripto atingiu um recorde de 73,6 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, de acordo com a Galaxy Research. Esse valor representa uma fração do crédito com colateralizado que ocorre contra ativos tradicionais de tamanho semelhante. O empréstimo de margem apenas sobre ações esbarra nos biliões, e as hipotecas constituem a maior parte da dívida das famílias nos EUA. Por esta medida, a cripto é a única grande classe de ativos em que o crédito com colateralizado não cresceu ao ritmo das posições detidas.

Detentores australianos pedem empréstimos de forma proativa; detentores dos EUA mostram uma abordagem mais ponderada

O estudo identificou uma divisão regional entre os dois mercados. Os detentores australianos tinham mais probabilidade de contrair empréstimos de forma proativa como parte do planeamento financeiro e de comparar credores antes de escolher um, algo que o relatório associa a um mercado australiano mais fragmentado, em que nenhuma plataforma domina. Os detentores dos EUA, pelo contrário, demonstraram uma postura de endividamento mais ponderada, com a construção de confiança e a segurança a desempenharem um papel maior na conversão.

FAQ

O que é que o estudo da Ledn e da Protocol Theory concluiu sobre o empréstimo com Bitcoin? O estudo inquiriu 1.244 detentores de cripto nos EUA e na Austrália e descobriu que mais de 88% considerariam contrair empréstimos tendo como garantia os seus ativos digitais, mas apenas 14% o fazem atualmente, criando uma “falha de colateral” de 6 para 1.

Porque é que os detentores de Bitcoin preferem contrair empréstimos em vez de vender? Os detentores contraem empréstimos sobre o Bitcoin para aceder à liquidez sem despoletar impostos sobre ganhos de capital nem abdicar da exposição ao ativo a longo prazo. Entre os utilizadores atuais de empréstimos em cripto, 62% estão a comprar mais Bitcoin e apenas 1% está a vender.

Qual é a dimensão do mercado de crédito cripto segundo a Galaxy Research? A Galaxy Research reportou que o mercado mais amplo de crédito cripto atingiu um recorde de 73,6 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, embora isso continue a ser uma fração do crédito com colateralizado face a ativos tradicionais como ações e hipotecas.