A perda do Bitcoin atinge 15% da capitalização de mercado—Ainda abaixo dos níveis da FTX

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Os dados mostram que a Perda Não Realizada na rede Bitcoin tem estado elevada recentemente, mas a dor do investidor permanece abaixo dos eventos anteriores de capitulação.

O Bitcoin Tem Visto Um Valor Notável Na Perda Não Realizada Relativa Recentemente

No seu último relatório semanal, a empresa de análises on-chain Glassnode discutiu a tendência mais recente na Perda Não Realizada Relativa do Bitcoin, um indicador que mede como a perda total não realizada na rede se compara com a capitalização de mercado do ativo.

Leitura Relacionada: A Demanda do Tesouro do Bitcoin Dominada Pela Estratégia À Medida Que A Parte Dos Outros Cai 99% O métrica funciona percorrendo o histórico de transações de cada token em circulação para determinar a que preço foi movido pela última vez. Se este preço de transferência foi superior ao preço atual de mercado para qualquer token, então essa moeda particular é considerada em água abaixo hoje. O montante exato da perda mantida pelo token é igual à diferença entre os dois preços.

A Perda Não Realizada Relativa totaliza essa diferença para todas as moedas deste tipo e calcula como a soma se empilha em relação à capitalização de mercado. Outro indicador chamado Lucro Não Realizado Relativo rastreia o mesmo para os tokens com uma base de custo inferior ao último valor do BTC.

Agora, aqui está o gráfico compartilhado pela Glassnode que mostra a tendência na média móvel (MA) de 7 dias da Perda Não Realizada Relativa do Bitcoin ao longo dos últimos anos:

Parece que o valor da métrica disparou nos últimos meses | Fonte: The Week Onchain da Glassnode - Semana 12, 2026

Como é visível no gráfico acima, a MA de 7 dias da Perda Não Realizada Relativa do Bitcoin aproximou-se de um valor de zero em 2025, quando o BTC atingiu seu máximo histórico (ATH). Com a mudança bearish que chegou no último trimestre daquele ano, no entanto, a métrica viu um aumento rápido.

A continuação do momentum bearish no início deste ano causou um grau adicional de expansão no indicador e, como o BTC tem estado preso em consolidação desde então, a alta quantidade de perdas não realizadas tem-se mantido na rede.

“Nos últimos dois meses, esta métrica estabilizou-se acima de 15% da capitalização de mercado, uma estrutura que se assemelha de perto às condições vistas durante o Q2 de 2022,” observou a empresa de análises. No entanto, é visível no gráfico que os níveis mais recentes ainda têm sido muito inferiores a alguns eventos de capitulação do mercado bearish de 2022, incluindo o colapso da FTX que marcou o fundo daquele ciclo.

Leitura Relacionada: O Índice de Atividade da Rede Bitcoin Continua a Cair: A Demanda Continua Fraca? Então, dadas as condições atuais do mercado, quanto tempo levará para as coisas mudarem para o Bitcoin? O relatório explicou que resolver tal grau de perda não realizada historicamente requer tempo, uma depressão adicional de preços, ou uma combinação de ambos. Acrescentou:

Uma recuperação acentuada em forma de V continua a ser uma possibilidade teórica, mas dada a magnitude atual das perdas não realizadas, exigiria um influxo extraordinário e sustentado de novo capital dentro de um prazo comprimido.

Preço do BTC

No momento da escrita, o Bitcoin está a ser negociado a cerca de $68,600, uma queda de 3,5% na última semana.

A tendência no preço da moeda ao longo dos últimos cinco dias | Fonte: BTCUSDT no TradingView

Imagem em destaque de Dall-E, gráfico de TradingView.com

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