A Blackrock lista o ETF de rendimentos de Bitcoin BITA na Nasdaq a 16 de junho

A Blackrock lista o seu iShares Bitcoin Premium Income ETF, com o ticker BITA, na Nasdaq a 16 de junho. O fundo pretende uma yield anual de 15-25%, procurando captar pelo menos 70% do potencial positivo do bitcoin através de uma estratégia de covered-call ativamente gerida. O BITA é o segundo produto de exchange-traded (ETF) de bitcoin da Blackrock, depois do lançamento, em janeiro de 2024, do IBIT, que se tornou no ETF com maior crescimento de sempre em termos de ativos sob gestão.

Um analista da Bloomberg confirma o lançamento a 16 de junho

O analista sénior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, confirmou o lançamento via X, escrevendo: “TUDO PRONTO: o iShares Bitcoin Premium Income ETF BITA está a lançar AMANHÃ (ter). Confirmado pela Nasdaq. Além disso, o ETF terá como alvo uma yield anual de 15-25%, tentando captar pelo menos 70% do potencial positivo do bitcoin no processo.”

BITA usa estratégia de covered-call nas ações do IBIT

O BITA é um fundo de rendimento de covered-call ativamente gerido, e não um ETF simples de bitcoin à vista. O fundo mantém exposição ao bitcoin através de uma combinação de bitcoin em custódia direta na Coinbase e de ações do próprio IBIT. O fundo escreve (vende) opções de compra (call) nessas ações do IBIT e recolhe os prémios, que passam a constituir o rendimento distribuído aos investidores. Num mercado BTC lateral ou com subida moderada, os investidores obtêm rendimento de prémios e participam nos ganhos de preço até ao preço de exercício das calls vendidas. Num forte rally do bitcoin, os ganhos acima do preço de exercício ficam limitados.

Fundo mira yield de 15-25% com fee de 0,65%

O objetivo de yield anual é de 15% a 25%, com o fundo a procurar captar pelo menos 70% da valorização do preço do bitcoin ao longo do tempo. A taxa de encargos é de 0,65%, abaixo do intervalo de 0,95% a 1,00% comum em produtos concorrentes de rendimento de bitcoin, e acima dos 0,25% do IBIT. As distribuições são esperadas mensalmente. O dossiê S-1 da SEC da Blackrock afirma que o fundo “procura refletir de forma geral o desempenho do preço do bitcoin, ao mesmo tempo que fornece rendimento de prémios através de uma estratégia ativamente gerida de escrita (venda) de opções de compra (call) principalmente sobre ações do IBIT”.

Blackrock apresenta Form 8-A antes do produto da Goldman Sachs

A Blackrock apresentou o Form 8-A a 11 de junho. O registo antecipado dá à Blackrock uma vantagem de posicionamento face à Goldman Sachs, que tem um produto semelhante de rendimento de bitcoin previsto para cerca de início de julho. A Grayscale já oferece um fundo comparável de rendimento de bitcoin via covered-call, mas o fee mais apertado da Blackrock, a integração com o IBIT e o alcance de distribuição institucional dão ao BITA vantagens estruturais em liquidez e adoção.

FAQ

O que é o BITA e quando é que é lançado? O BITA é o iShares Bitcoin Premium Income ETF da Blackrock, com lançamento na Nasdaq a 16 de junho. É um fundo de rendimento de covered-call ativamente gerido que detém exposição ao bitcoin e escreve opções de compra (call) sobre ações do IBIT para gerar uma yield anual de 15-25%, visando pelo menos 70% do potencial positivo do bitcoin.

Como funciona a estratégia de covered-call do BITA? O BITA mantém bitcoin através de custódia direta na Coinbase e ações do IBIT, e depois vende opções de compra (call) nessas ações do IBIT para recolher prémios. Os investidores recebem distribuições mensais a partir desses prémios. Os ganhos de preço são captados até ao preço de exercício das calls vendidas, mas os ganhos acima do preço de exercício ficam limitados.

Quem é o investidor-alvo do BITA? O BITA foi concebido para reformados, consultores financeiros registados que gerem carteiras orientadas para rendimentos, e instituições com mandatos de yield. Os investidores que procuram o máximo potencial positivo do bitcoin devem usar o IBIT ou exposição direta a BTC, uma vez que o BITA limita os ganhos acima do preço de exercício da call em troca de rendimento de prémios.