BTC subiu 0,6% em 15 minutos: expiração de opções no valor de 9,3 mil milhões de dólares desencadeia ordens de compra de delta hedging, além de um rebote de sobrevenda técnica.

Durante o período 19:00-19:15 UTC de 26 de junho de 2026, o BTC subiu 0,60% a curto prazo, com o preço a recuperar para o intervalo de 59615,5-60090,0 USDT, apresentando uma amplitude de 0,80%. Este período situa-se na janela crítica após o vencimento em larga escala de opções na Deribit, onde o mercado, após dois dias consecutivos de quedas acentuadas, registou um oversold bounce, com a volatilidade a aumentar significativamente.

A principal força motriz desta anomalia foi o efeito de liquidação de hedge delta após o vencimento das opções da Deribit. Os dados mostram que, a 26 de junho, expiraram 157,8 mil contratos de opções de bitcoin, com um valor nocional de cerca de 9,32 mil milhões de dólares, representando 34,6% do total de contratos em aberto de opções BTC da Deribit. Na véspera do vencimento, um grande número de hedges de opções de venda exerceu pressão de venda no mercado à vista; assim que a janela de vencimento começou, os market makers desfizeram o hedge delta defensivo, precisando de comprar BTC no mercado à vista para cobrir posições curtas, libertando uma procura de compra que impulsionou diretamente o preço a subir cerca de 0,60% a curto prazo.

Em segundo lugar, o oversold bounce técnico constitui outro motor central. A 25 de junho, o BTC caiu abaixo do nível psicológico dos 60 000 dólares, atingindo um mínimo de 21 meses de 58 115 dólares, desencadeando uma liquidação alavancada de 1,48 mil milhões de dólares. Após a libertação concentrada da pressão de venda, o mercado entrou num estado de "exaustão da pressão de venda", com indicadores de momentum como o RSI já em território de sobrevenda, e a faixa de suporte chave de 58 000-60 000 dólares a atrair compras na baixa. Entretanto, os dados de inflação PCE, embora elevados, ficaram dentro das expectativas, aliviando marginalmente as preocupações do mercado com uma inflação descontrolada, com os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA a caírem ligeiramente e o apetite pelo risco a aquecer ligeiramente.

É necessário estar atento ao risco de volatilidade a curto prazo. O efeito do vencimento de opções é um impulso único, cuja persistência ainda está por observar; as saídas líquidas consecutivas dos ETFs à vista indicam que o sentimento institucional continua cauteloso, com o BTC ainda numa tendência descendente em todas as médias móveis de ciclo, e o rebound pode enfrentar resistência técnica.