Coinbase Permite Pagamentos Iniciais Garantidos por Criptomoedas para Empréstimos da Fannie Mae

A Coinbase Global revelou uma estrutura de hipoteca com a Better Home & Finance que permitiria a mutuários qualificados penhorar ativos digitais mantidos em contas da Coinbase para financiar o pagamento inicial de uma hipoteca padrão conformada garantida pela Fannie Mae. No acordo, os mutuários garantiriam um empréstimo separado—garantido por suas participações em criptomoedas, como Bitcoin ou USDC—para cobrir o pagamento inicial, enquanto a hipoteca principal permanece um empréstimo convencional garantido pela Fannie Mae. A Better irá originar e gerir as hipotecas.

A Coinbase descreve o modelo como permitindo que compradores mantenham exposição a ativos digitais enquanto utilizam um empréstimo garantido por criptomoedas para cobrir o pagamento inicial. Na prática, o pagamento inicial é financiado por um empréstimo separado colateralizado em criptomoedas, enquanto o empréstimo principal permanece atrelado à avaliação de hipotecas tradicional. Se a implementação se mostrar escalável, a abordagem poderá alargar o papel das criptomoedas no financiamento habitacional dos EUA além de ativos qualificados para um mecanismo de financiamento direto para compras de casas.

O desenvolvimento chega em meio a sinais regulatórios mais amplos sobre a integração de criptomoedas em estruturas hipotecárias. Em junho, a Agência Federal de Financiamento Habitacional dos EUA direcionou a Fannie Mae e a Freddie Mac para preparar propostas reconhecendo criptomoedas como um ativo nas avaliações de risco hipotecário sem exigir conversão em dólares. O ímpeto também se alinha a uma série de inovações em avaliação de crédito de credores como Newrez e Rate, que começaram a incorporar participações em criptomoedas nos processos hipotecários.

Principais conclusões

Uma opção de pagamento inicial garantida por criptomoedas emparelha uma hipoteca padrão conformada com um empréstimo separado garantido por ativos digitais para financiar o pagamento inicial.

A hipoteca principal permanece garantida pela Fannie Mae; a exposição a criptomoedas é mantida através do empréstimo para pagamento inicial, não através da liquidação de ativos.

Os reguladores estão sinalizando abertura para contar ativos em criptomoedas nas avaliações de risco hipotecário, potencialmente pavimentando o caminho para uma integração mais ampla das criptomoedas no financiamento habitacional.

Credores como Newrez e Rate já integraram criptomoedas na avaliação de crédito, embora os pagamentos iniciais e custos de fechamento possam ainda exigir dinheiro em alguns programas.

Os mutuários enfrentam restrições como colaterais bloqueados e considerações de volatilidade do mercado que não acionam automaticamente chamadas de margem, de acordo com a Coinbase.

Um novo caminho para criptomoedas no financiamento habitacional

Sob a estrutura Coinbase–Better, um mutuário contrairia uma hipoteca padrão conformada, enquanto um empréstimo separado garantido por participações em criptomoedas financiaria o pagamento inicial. O colateral em criptomoedas pode incluir ativos como Bitcoin ou stablecoins como USDC, mas os mutuários não teriam permissão para negociar os ativos penhorados enquanto estiverem bloqueados como colateral. A Coinbase observa que as flutuações de preço não acionam chamadas de margem desde que o mutuário continue a fazer os pagamentos da hipoteca e os termos do empréstimo permaneçam inalterados após a ativação. Esta abordagem, se amplamente adotada, embutiria as criptomoedas mais profundamente na mecânica do financiamento habitacional em vez de servir meramente como um ativo de avaliação.

A Better irá tratar da origem e gestão da hipoteca principal, enquanto o empréstimo para pagamento inicial garantido por criptomoedas seria uma obrigação separada. Para investidores e mutuários, esta estrutura introduz uma nova dinâmica: os ativos em criptomoedas permanecem uma parte do balanço patrimonial e da narrativa potencial de construção de riqueza, mas introduzem considerações adicionais de dívida e liquidez ligadas à volatilidade do mercado.

Sinais regulatórios e ímpeto da indústria

A iniciativa surge em meio a um discurso crescente sobre o lugar das criptomoedas na avaliação de risco hipotecário e na avaliação de crédito. A diretiva da Agência Federal de Financiamento Habitacional para a Fannie Mae e a Freddie Mac em junho reflete um impulso para formalizar as criptomoedas como uma categoria de ativos que poderia influenciar métricas de risco sem forçar a conversão em dólares. O desenvolvimento acontece ao lado de outros movimentos da indústria em direção a avaliações de crédito inclusivas de criptomoedas, com credores como Newrez e Rate tendo sinalizado publicamente sua disposição para reconhecer participações em criptomoedas em certos contextos de avaliação de crédito.

A Newrez, em janeiro, disse que permitiria que mutuários usassem Bitcoin, Ether, ETFs de criptomoedas e stablecoins como ativos qualificados na avaliação de crédito, sem exigir liquidação. Em fevereiro, a Rate lançou seu programa RateFi, que permite que participações em criptomoedas verificadas sejam contabilizadas como reservas e, em alguns casos, como rendimento. No entanto, mesmo no RateFi, os mutuários geralmente devem converter criptomoedas em dinheiro para pagamentos iniciais e custos de fechamento, ilustrando que a integração é gradual e seletiva, em vez de uma substituição total de dinheiro para compras de casas.

Vozes do setor político adjacente

Além da mecânica, a transição para criptomoedas no financiamento habitacional atraiu comentários de formuladores de políticas e observadores da indústria. O ex-representante de Ohio Tim Ryan, membro do conselho consultivo da Coinbase que se concentrou na acessibilidade habitacional, enquadrou o financiamento hipotecário como um caso de uso prático para criptomoedas. Ele argumentou que os ativos digitais poderiam desbloquear riqueza para investidores iniciais e ajudar a resolver uma barreira significativa à propriedade de casas—o pagamento inicial—se a indústria se mover para o setor habitacional de forma significativa.

A acessibilidade continua a ser uma preocupação central para os compradores de casas nos EUA, com restrições persistentes de inventário e taxas hipotecárias elevadas mantendo a atividade contida mesmo à medida que os preços médios das casas diminuíram de seus picos de 2022. O contexto dos dados federais sublinha o apelo potencial do financiamento vinculado a criptomoedas para compradores que possuem ativos digitais e buscam caminhos alternativos para acumular um pagamento inicial.

À medida que a conversa sobre criptomoedas e hipotecas evolui, investidores e mutuários estarão observando de perto como a liquidez do colateral, a avaliação de ativos e o alinhamento regulatório interagem nas implementações do mundo real. O programa Coinbase–Better representa um passo concreto na testagem das criptomoedas como uma ferramenta de financiamento dentro de uma estrutura de mercado habitacional convencional, mas também destaca a importância de uma gestão clara de riscos, padrões de avaliação e proteção ao consumidor à medida que mais credores experimentam compras de casas habilitadas por criptomoedas.

Os leitores devem ficar atentos às orientações dos reguladores e aos lançamentos dos credores nos próximos meses, que indicarão se os pagamentos iniciais garantidos por criptomoedas passam de um conceito piloto para uma opção regional ou nacional implementável.

Este artigo foi publicado originalmente como Coinbase Enables Crypto-Backed Down Payments for Fannie Mae Loans no Crypto Breaking News – a sua fonte de confiança para notícias de criptomoedas, notícias de Bitcoin e atualizações sobre blockchain.