Resumo
- Os produtos de investimento em ativos digitais registaram entradas de 1,06 mil milhões de dólares na semana passada, estendendo uma sequência de três semanas de crescimento.
- Os investidores dos EUA representaram 96% do total de fluxos, destacando o domínio do mercado de ETFs americano.
- O Bitcoin capturou aproximadamente três quartos das entradas, enquanto o Ethereum registou forte procura após novas listagens de ETFs de staking nos EUA.
Os produtos de investimento em ativos digitais atraíram 1,06 mil milhões de dólares em entradas na semana passada, marcando a terceira semana consecutiva de ganhos, à medida que os investidores aumentaram as alocações em criptomoedas em meio à incerteza geopolítica, de acordo com um relatório da gestora de ativos CoinShares publicado na segunda-feira.
As entradas contínuas sugerem que os investidores institucionais estão a recorrer a ativos digitais como diversificadores de portfólio durante períodos de stress global, com o Bitcoin a beneficiar especialmente do seu papel percebido como proteção macroeconómica.
"Disrupções geopolíticas significativas reforçaram os ativos digitais, particularmente o Bitcoin, como um refúgio relativamente seguro em comparação com outras classes de ativos", escreveu James Butterfill, chefe de investigação da CoinShares.
Desde o início da crise no Irã, os ativos sob gestão em produtos negociados em bolsa de ativos digitais (ETPs) aumentaram 9,4%, atingindo 140 mil milhões de dólares, segundo o relatório.
O Bitcoin atraiu 793 milhões de dólares em novos capitais, representando cerca de 75% do total de entradas. Os últimos números elevam o total das três semanas para 2,2 mil milhões de dólares, aproximando-se do intervalo de cinco semanas anterior, que registou 3 mil milhões de dólares em saídas.
Os EUA dominaram os fluxos mais recentes, representando 96% das entradas globais, à medida que os investidores institucionais continuaram a aceder ao mercado principalmente através de ETFs de spot listados nos EUA.
O Canadá e a Suíça seguiram com entradas de 19,4 milhões de dólares e 10,4 milhões de dólares, respetivamente. Hong Kong registou 23,1 milhões de dólares em entradas, o maior total semanal desde agosto de 2025, enquanto a Alemanha registou saídas de 17,1 milhões de dólares, marcando as primeiras retiradas semanais do ano.
O Ethereum registou 315 milhões de dólares em entradas, aproximando as entradas anuais de um saldo neutro. Os ganhos foram parcialmente impulsionados pelo lançamento de novos produtos ETF focados em staking nos EUA. Em contrapartida, o XRP experimentou a sua segunda semana consecutiva de saídas, totalizando 76 milhões de dólares.
"Entradas sustentadas superiores a 1 mil milhões de dólares em produtos de ativos digitais, em meio ao aumento da tensão geopolítica, apontam para algo estrutural, não cíclico", afirmou Samuel Harcourt, colaborador principal da Sonic Labs, desenvolvedora de camada-1 EVM, ao Decrypt. Ele acrescentou que o capital está a "reposicionar-se silenciosamente" à medida que o gasto militar aumenta e a infraestrutura financeira tradicional enfrenta a pressão do conflito no Médio Oriente.
Um “diversificador de portfólio” em meio à tensão geopolítica
George Papp, diretor de liquidez da Altura DeFi, afirmou que períodos de tensão geopolítica frequentemente levam os investidores a procurar ativos fora do sistema financeiro tradicional.
"Os fortes fluxos sugerem que os alocadores institucionais veem os ativos digitais menos como especulação e mais como um diversificador de portfólio durante a incerteza global", disse Papp ao Decrypt.
Ele acrescentou que os EUA continuam a dominar os fluxos porque os produtos ETF de spot tornaram-se a principal via de exposição institucional.
"Quando o apetite pelo risco retorna ou as narrativas macro mudam, o primeiro lugar onde o capital tende a expressar-se é através desses canais ETF", afirmou Papp.
Analistas dizem que o ressurgimento da procura por ETFs de criptomoedas reflete uma combinação de risco geopolítico, investidores a reavaliar avaliações após uma longa fase de baixa, e progresso regulatório gradual no setor.
Nick Motz, CEO do ORQO Group e diretor de investimento do protocolo de empréstimos Soil, afirmou anteriormente ao Decrypt que as tensões envolvendo o Irã levaram os investidores a reconsiderar a construção de portfólios.
"Os ativos digitais voltaram a fazer parte dessa conversa de forma bastante natural como reservas de valor não soberanas", disse Motz.
Produtos de Bitcoin de curto prazo também registaram entradas de 8,1 milhões de dólares, indicando que o sentimento dos investidores permanece algo dividido quanto à perspetiva de curto prazo do ativo.
No mercado de previsão Myriad, propriedade da empresa-mãe do Decrypt, a Dastan, os utilizadores tornaram-se otimistas quanto à perspetiva do Bitcoin, atribuindo uma probabilidade de 60% de que o próximo movimento da criptomoeda a leve a 84.000 dólares, em vez de 55.000 dólares — uma subida em relação aos 50% do dia anterior.
Harcourt argumentou que as entradas de Bitcoin de curto prazo refletem uma “polarização saudável”, com “ursos a observar os ventos macroeconómicos e a temporização do risco”, enquanto os touros estão “ancorados na narrativa de procura estrutural”.
O Bitcoin está atualmente a negociar em torno de 73.900 dólares, com um aumento de 3,3% no dia, segundo dados do CoinGecko, tendo atingido uma máxima intradiária de 74.387 dólares. A criptomoeda permanece quase 42% abaixo do seu máximo histórico de 126.000 dólares atingido em outubro do ano passado. O Ethereum subiu 9,5% no dia, para 2.292 dólares, permanecendo aproximadamente 54% abaixo do seu pico de 4.946 dólares em agosto de 2025.
