Aumento das operações de carry do G10 YTD à medida que o dólar australiano e a coroa norueguesa sobem 9%-10% em meio a baixa volatilidade

De acordo com Jin10, as operações de carry com moedas do G10 dispararam em 2026 à medida que a baixa volatilidade nas ações e nos mercados de câmbio reavivou o apetite dos investidores por diferenciais de taxas de juro. O dólar australiano e a coroa norueguesa, que beneficiam de taxas de bancos centrais mais elevadas acima de 4%, subiram 9% e 10% respetivamente, desde o início do ano, face ao dólar norte-americano, enquanto o iene japonês continua a enfraquecer apesar da intervenção recente das autoridades.

A análise do Citigroup mostra que uma estratégia simples de comprar as cinco moedas do G10 com maior rendimento e vender as cinco com menor rendimento gerou retornos ligeiramente acima de 4% desde o início do ano, sem alavancagem. A expansão da diferença entre as taxas de política monetária — com a Austrália e a Noruega em 4%+, o Reino Unido perto de 4%, o Japão abaixo de 1% e a Suíça a 0% — tornou novamente atrativas as operações de carry baseadas em moedas, à medida que as subidas do mercado acionista empurram a volatilidade para mínimos de vários anos.