Huajian Future-B cai 56,89% na estreia, com avaliação da IPO a atingir múltiplo PS de 400x

Segundo a Zhitong Finance, a Huajian Future-B (06132) caiu 56,89% no seu primeiro dia de negociação a 23 de junho em Hong Kong, fechando a 35,26 HKD contra um preço de IPO de 81,80 HKD. A avaliação da empresa de biotecnologia quase duplicou num ano — de aproximadamente 2,7 mil milhões de CNY em julho de 2025 para 5,39 mil milhões de CNY na IPO — enquanto o seu rácio preço/vendas excedeu 400x com base nas receitas de 2025 de 12,98 milhões de CNY, destacando um desfasamento significativo entre a sua avaliação e as perspetivas comerciais de curto prazo.

O ativo principal da empresa, o HJ787, um inibidor tópico de TYK2 para dermatite atópica, permanece em ensaios de Fase II, não sendo esperada aprovação antes de 2029. A IPO foi estruturada com 90% de tranche internacional e apenas 10% de oferta pública, com investidores de curto prazo a deterem uma proporção maior do que em estreias comparáveis, deixando mecanismos de suporte de preço limitados durante a volatilidade do mercado.