JPMorgan permite aos clientes usar Bitcoin e Ethereum como garantia, utilizando custodiante terceiros para gerir a exposição ao risco.

* A medida estende a política anterior de garantias de ETF, integrando criptomoedas no empréstimo juntamente com ativos tradicionais como obrigações.

* Os bancos devem lidar com riscos de volatilidade com preços em tempo real, margens dinâmicas e estruturas de custódia mais robustas.

JPMorgan Chase agora permite que clientes institucionais usem Bitcoin e Ethereum como garantia para empréstimos em dólares americanos, de acordo com um relatório da Bloomberg divulgado antes da abertura do mercado na sexta-feira. A medida descreve como o banco planeja expandir a integração de criptomoedas nos seus sistemas de crédito até final de 2025, usando custodiante terceiros para gerir risco e custódia.

Como Funciona o Modelo de Garantia
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Segundo o relatório, a JPMorgan não manterá diretamente os ativos digitais ligados a esses empréstimos. Em vez disso, custodiante aprovados irão garantir o Bitcoin e Ethereum pledados em nome dos clientes. Essa estrutura permite ao banco gerir a exposição de crédito enquanto evita riscos de custódia direta.

Os clientes deverão usar suas holdings de criptomoedas para garantir linhas de crédito ou empréstimos estruturados. Notavelmente, o arranjo espelha estruturas tradicionais de garantia usadas para ações ou obrigações. No entanto, a inclusão de ativos digitais traz novas considerações operacionais, especialmente devido à sua volatilidade de preços.

No início de junho, a JPMorgan já permitia fundos negociados em bolsa de criptomoedas como garantia. Este último passo amplia essa política para os próprios ativos subjacentes.

Mudança em Direção ao Financiamento Garantido por Criptomoedas
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Este desenvolvimento segue uma mudança mais ampla entre os principais bancos dos EUA em direção à integração de ativos digitais. A abordagem da JPMorgan coloca Bitcoin e Ethereum ao lado de garantias tradicionais como Títulos do Tesouro e ouro, embora com riscos mais elevados.

Samuel Patt, cofundador da OP_NET, observou que essa mudança reflete prioridades institucionais em evolução. No entanto, destacou que ativos de criptomoedas apresentam desafios de volatilidade e liquidez em tempo real que diferem dos instrumentos convencionais.

Ele acrescentou que as equipes de risco agora devem modelar oscilações de preço intradiárias e avaliar a confiabilidade da custódia continuamente. Como resultado, os bancos podem precisar de novas estruturas, incluindo margens dinâmicas e fluxos de dados em tempo real.

Adoção Mais Ampla na Indústria
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Enquanto isso, outras instituições financeiras também estão expandindo seus serviços de criptomoedas. A BNY Mellon fez parceria com o Goldman Sachs em julho do ano passado para lançar um produto de mercado monetário tokenizado. Essa iniciativa aproveitou sua infraestrutura de custódia existente.

De forma semelhante, o Morgan Stanley confirmou recentemente planos de permitir negociações de criptomoedas para clientes de varejo através de sua plataforma E-Trade. O banco também ampliou o acesso a fundos de criptomoedas em vários tipos de contas.

Esses desenvolvimentos mostram como o setor financeiro tradicional continua a incorporar ativos digitais em seus sistemas existentes, especialmente em empréstimos e gestão de ativos.

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