A América Latina é vista como uma oportunidade para os investidores que navegam num cenário de guerra

A dívida soberana e o mercado acionista da América Latina, que superaram os seus pares tanto nos mercados desenvolvidos como nos emergentes, estão a tornar-se oportunidades numa região em que vários países estão isolados da crise energética que afecta outros continentes, devido à sua dependência energética estar ligada a condições associadas aos conflitos geopolíticos em curso.

Principais conclusões:

• Com a guerra no Médio Oriente em plena escalada, as moedas fiduciárias no Brasil e na Argentina subiram, atraindo futuros influxos.
• Após uma intervenção do Governo Trump em janeiro, a Venezuela pode oferecer uma nova oportunidade de mercado.
• O Jack McIntyre, da Brandywine, que gere 44 mil milhões, prevê que os mercados asiáticos vão transferir fundos para o petróleo da América Latina a seguir.

América Latina, isolada das questões energéticas, torna-se uma oportunidade de investimento durante o tempo de guerra

Em tempo de guerra, os investidores ajustam as suas carteiras para navegar nas complexidades da guerra e manter, por conseguinte, o seu desempenho.

Neste cenário, os mercados da América Latina, que se tornaram uma espécie de porto seguro para os investidores, estão a subir como alternativas que, de certa forma, estão isoladas da crise energética provocada pelo conflito em curso no Médio Oriente, graças à sua produção endógena de petróleo.

As moedas fiduciárias da Argentina e do Brasil estão entre as poucas que ganharam terreno face ao dólar desde o início da guerra, e as obrigações em dólar do Equador e da Colômbia, que têm uma produção petrolífera significativa, também tiveram um bom desempenho na sua categoria. Os analistas apontam ainda a Venezuela como uma oportunidade futura, uma vez que a Administração Trump continua a empurrar por mudanças depois de ter intervindo no país em janeiro.

A incapacidade de chegar a um fim para o conflito EUA-Israel-Iraque após uma trégua curta só faz com que estas apostas se sustentem, já que a incerteza que se apodera dos principais mercados é menos pervasiva na região.

Anthony Kettle, gestor sénior de carteiras de mercados emergentes da RBC Bluebay, em Londres, disse à Bloomberg que as suas escolhas com maior convicção estão agora centradas na América Latina. “Focar soberanos e empresas que beneficiam, ou pelo menos são mais resilientes, a preços de energia mais elevados continua a ser um dos nossos temas preferidos”, sublinhou.

Além disso, alguns estão a apostar na subida destes mercados à medida que as economias asiáticas e até os EUA começam a procurar diversificação face às suas fontes de petróleo habituais, trazendo mais fundos para as economias da região. O Jack McIntyre, que ajuda a supervisionar 44 mil milhões de dólares em activos globais de rendimento fixo na Brandywine Global Investment Management, partilha esta opinião.

Além disso, as elevadas taxas de juro na região continuam a tornar atractivo o carry trade, em que os investidores contraem dívida noutros países para investir na América Latina. Jonathan Fortun, economista sénior do Institute of International Finance, disse que os números recentes sugerem que “o apoio das matérias-primas e o atractivo relativo do carry” continuam a amortecer a região face a perdas nos mercados.