«Potencial massivamente disruptivo»: o Benchmark inicia a cobertura da Securitize com recomendação de compra

Em resumo

• Os analistas da Benchmark atribuíram à Securitize um preço-alvo de $16, revelando-se otimistas quanto à capacidade da empresa de estabelecer uma “couraça” competitiva através de parcerias com empresas de referência.
• A empresa apoiada pela BlackRock tem uma grande visibilidade sobre as futuras fontes de receita à medida que Wall Street se vai mostrando cada vez mais recetiva à tokenização, disse Mark Palmer, da Benchmark, ao Decrypt.
• Os analistas da Benchmark esperam que a empresa gere $178 milhões em vendas até ao final de 2027, uma projeção baseada em expectativas de crescimento agressivas.

Analistas do banco de investimento Benchmark iniciaram a cobertura da Cantor Equity Partners II na terça-feira, atribuindo uma classificação de “Buy” à empresa que se espera que venha a fundir mais tarde este ano com a especialista em tokenização sediada em Miami, a Securitize. Os analistas descreveram a Securitize como um “investimento puro e convincente em tokenização” que está a construir uma base para os mercados de capitais de amanhã através da sua plataforma ponta-a-ponta para representações digitais de ativos do mundo real, como ações e obrigações.  Os analistas da Benchmark fixaram um preço-alvo de $16 para a Securitize, uma projeção que depende da capacidade da empresa de gerar $178 milhões em vendas até ao final do próximo ano. Para isso, é necessário alargar a sua “couraça” competitiva por meio de parcerias com empresas de referência, acrescentaram os analistas.  

A avaliação da Benchmark reflete uma perspetiva otimista para a Securitize após uma série de listagens de empresas relacionadas com cripto no ano passado, num contexto de mercado morno que, segundo foi noticiado, terá travado movimentos semelhantes em empresas nativas de cripto como a Kraken. Quando a Securitize sinalizou, no final de outubro passado, que pretende estrear-se na Nasdaq através de uma fusão com a empresa de “blank-check” Cantor Equity Partners II (CEPT), o acordo valorizou a Securitize em $1,25 mil milhões. Na terça-feira, a CEPT tinha mudado de mãos por volta dos $11, segundo o Yahoo Finance. O analista da Benchmark Mark Palmer tem confiança na capacidade da Securitize em atingir esse patamar porque “há uma grande visibilidade relativamente às futuras fontes de receita da empresa”, incluindo comissões de originar de empresas que tokenizam ativos e receita recorrente proveniente dos custos de prestação de serviços. “Acho que há um enorme potencial disruptivo no que diz respeito às finanças tradicionais e às formas como os mercados de capitais têm funcionado até agora”, disse ele ao Decrypt. “O conceito aqui é, verdadeiramente, algo melhor e mais rápido em todos os aspetos, e penso que é apenas uma questão de tempo até que o mercado comece a reconhecer os benefícios, tanto em termos de eficiência como de tempos de liquidação.”

Quando as ações da Circle dispararam aquando da sua estreia em Wall Street no ano passado, os analistas elogiaram o momento como um indicador do crescente interesse dos investidores em stablecoins. Embora as stablecoins indexadas ao dólar possam ter potencial para pressionar os operadores tradicionais de pagamentos, Palmer argumentou que as apostas são maiores com a Securitize, porque a sua plataforma contorna efetivamente infraestruturas legadas de compensação, como a DTCC. Na semana passada, a Securitize e a New York Stock Exchange disseram que iriam colaborar numa plataforma para valores mobiliários tokenizados assentes em negociação 24/7, sublinhando os esforços para modernizar os mercados financeiros de acordo com a visão da SEC para o “Project Crypto”. Algumas instituições influentes continuam a ganhar tração na tokenização, mas o CEO da BlackRock, Larry Fink, tem promovido publicamente a tecnologia como a “próxima geração dos mercados” desde 2022. Anos mais tarde, o maior gestor de ativos do mundo liderou uma ronda de financiamento estratégico de $47 milhões na Securitize. Os analistas da Benchmark salientaram que a plataforma da Securitize já suporta a BUIDL da BlackRock, o maior fundo do setor em money-market tokenizado. Avaliado em $2,2 mil milhões na terça-feira, o fundo existe em oito redes, com a maior parte emitida na Ethereum e na Solana. A Figure Technologies estreou-se na Nasdaq no passado setembro. Embora o negócio da empresa se concentre em transformar Home Equity Lines of Credit (HELOCs) em ativos tokenizados, Palmer apontou que a Securitize “não está focada num segmento vertical ou num setor específico”. Como resultado, o mercado endereçável total da empresa poderia ser definido como $300 biliões em ativos do mundo real, disse ele. “A Securitize está realmente focada em fornecer o processo por detrás da tokenização, da originar à prestação de serviços, de uma forma que é aplicável a uma amplitude de vértices de indústria”, disse ele. “Esse é um dos aspetos que a distingue.”