Ações da Microsoft lideram queda entre os sete gigantes da tecnologia, despesas de capital no FY2026 perto de 190 mil milhões de dólares

As ações da Microsoft fecharam em queda de 3,5% no dia 25 de junho, acumulando uma desvalorização de 21,6% no mês até à data. A Microsoft é a ação com pior desempenho em junho entre os sete gigantes da tecnologia. O analista da Baptista Research, Ishan Majumdar, afirmou que as expectativas de despesas de capital (capex) da Microsoft para o ano fiscal de 2026 estão próximas dos 190 mil milhões de dólares, um aumento de mais de 60% em termos homólogos.

Queda de 21,6% da Microsoft em junho é a mais baixa desde 2000

De acordo com os dados do Dow Jones Market Data, a queda de 21,6% da Microsoft em junho até à data é a pior performance num mês de junho desde 2000. Na quinta-feira, a MSFT ficou em 485.º lugar entre as 503 ações do índice S&P 500, fechando em queda de 3,5%.

O Roundhill Magnificent Seven ETF, que acompanha os sete gigantes da tecnologia, entrou em território de correção na terça‑feira, definido como uma queda de pelo menos 10% em relação ao pico recente. Este ano, as quatro empresas Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft preveem investir um total de 700 mil milhões de dólares em negócios de IA.

Baptista Research: Expectativas de capex da Microsoft para FY2026 próximas de 190 mil milhões de dólares

Ishan Majumdar, da Baptista Research, disse ao MarketWatch que as expectativas de despesas de capital da Microsoft para o ano fiscal de 2026 se aproximam dos 190 mil milhões de dólares, um aumento de mais de 60% em termos homólogos, enquanto o fluxo de caixa livre cai cerca de 10% no mesmo período; o mercado está a reavaliar o posicionamento da Microsoft, passando de «empresa focada no crescimento do fluxo de caixa» para «empresa intensiva em infraestruturas».

Majumdar salientou que os investidores que detêm a Microsoft como um investimento de fluxo de caixa livre estão agora «a ser chamados a pagar por um ciclo intensivo em capital que não anteciparam». O analista da Benchmark, Yi Fu Lee, disse ao MarketWatch que a pressão sobre o preço das ações da Microsoft está relacionada com o sentimento geral de fraqueza do mercado, estando os investidores atualmente a digerir a escala e o timing dos retornos provenientes dos enormes investimentos em IA.

Analista da Benchmark: Microsoft ainda tem fluxo de caixa livre positivo, rácio P/E esperado de apenas cerca de 22 vezes

Yi Fu Lee afirmou que a Microsoft ainda «tem um fluxo de caixa livre positivo e estável», com a estratégia da empresa focada no crescimento de longo prazo; ele considera que a Microsoft continua a ser uma das «melhores formas» de investir em IA, e que a atual fraqueza representa uma boa oportunidade de compra para os investidores.

Majumdar também afirmou que «os fundamentos permanecem intactos», e explicou que o rácio preço/lucro esperado da Microsoft é atualmente de cerca de 22 vezes, abaixo da mediana do setor de 32 vezes; ele declarou: «A atual liquidação parece mais uma reavaliação do caminho dos lucros futuros do que uma negação da própria empresa.»

Perguntas Frequentes

Qual é a causa fundamental da contínua queda do preço das ações da Microsoft em junho?

De acordo com as explicações de dois analistas, a principal razão é que os investidores estão a digerir a escala e o timing dos retornos provenientes das enormes despesas de capital no setor da IA. A Baptista Research apontou que as expectativas de despesas de capital da Microsoft para o ano fiscal de 2026 atingem perto de 190 mil milhões de dólares (um aumento de mais de 60% em termos homólogos), com o fluxo de caixa livre a cair cerca de 10% no mesmo período, levando o mercado a reavaliar a sua lógica de avaliação.

Como se compara a avaliação da Microsoft com a do setor?

Majumdar, da Baptista Research, indicou que o rácio preço/lucro esperado da Microsoft é atualmente de cerca de 22 vezes, abaixo da mediana do setor de 32 vezes. Ele afirmou que esta diferença de avaliação «não pode ser ignorada» e considerou que a atual liquidação é uma reavaliação do caminho dos lucros futuros, e não uma negação dos fundamentos da empresa.

Qual foi o desempenho geral dos sete gigantes da tecnologia em junho?

De acordo com os dados do Dow Jones Market Data, todos os sete gigantes da tecnologia estavam em queda em junho, com a Microsoft a registar a maior desvalorização de 21,6% entre eles. O Roundhill Magnificent Seven ETF, que acompanha os sete gigantes da tecnologia, entrou em território de correção na terça‑feira (queda superior a 10% em relação ao pico recente).