Coreia do Sul impulsiona o stablecoin won após a $115B mudança para tokens apoiados pelo dólar

• A Coreia do Sul está a impulsionar uma stablecoin indexada ao won depois de $115B ter fluído para tokens apoiados pelo dólar, aumentando as preocupações com FX e com a política.

• O Banco da Coreia favorece um lançamento liderado por bancos, com supervisão rigorosa, alertando para riscos de estabilidade monetária e de conformidade com a comunicação.

• Surgem projetos concorrentes de stablecoin em KRW à medida que os reguladores avaliam quadros mais flexíveis num contexto de forte procura interna de cripto.

A Coreia do Sul está a acelerar os planos para uma stablecoin indexada ao won depois de cerca de $115 mil milhões terem sido movimentados para tokens apoiados pelo dólar em 2025. Reguladores, bancos e empresas de fintech estão agora a delinear modelos concorrentes antes de uma Lei de Ativos Digitais prevista para este trimestre. De acordo com o Banco da Coreia, a mudança responde ao aumento do uso de stablecoins e às preocupações com capitais transfronteiriços.

Banco Central Recomenda um Quadro de Lançamento Controlado

Em destaque, o Banco da Coreia descreveu as stablecoins baseadas no won como “substitutos com aspeto de moeda”, exigindo supervisão rigorosa. Avisou que a emissão sem controlo pode perturbar a política monetária e a estabilidade cambial. O banco também levantou preocupações sobre uma possível evasão das regras de comunicação associadas a transações transfronteiriças.

Além disso, o banco central disse que a emissão por não-bancos pode entrar em conflito com a separação da banca e do comércio na Coreia. Propôs permitir que os bancos liderem a emissão inicial sob os padrões regulatórios existentes. A expansão para outras entidades, no entanto, só deve avançar depois de avaliações formais de risco.

Projetos Concorrentes e Infraestrutura Emergente

Entretanto, a atividade no setor privado continua apesar da incerteza regulatória. A TokenSquare lançou a KRWQ, uma infraestrutura de pagamentos baseada no won construída na tecnologia blockchain da BSV. O sistema visa pagamentos em tempo real, liquidação empresarial e transações impulsionadas por IA.

Segundo o CEO da TokenSquare, Oh Eun-jung, a plataforma centra-se no processamento de pagamentos em larga escala em vez de usos para negociação. O projeto inclui ferramentas de conformidade, como controlos KYC e AML, juntamente com suporte de custódia da Korea Digital Asset.

Ao mesmo tempo, existe uma stablecoin KRWQ separada na EDX Markets, desenvolvida pela IQ e pela Frax Finance. Essa versão tem como alvo a negociação institucional e a cobertura associada a mercados offshore de forward não-entregáveis superiores a $100 mil milhões.

Divisão de Políticas Define a Próxima Fase

Ainda assim, os reguladores permanecem divididos sobre as estruturas de controlo para stablecoins. De acordo com Andrei Grachev, da DWF Labs, o Banco da Coreia favorece modelos liderados por bancos com maioria de propriedade. Em contraste, a Comissão de Serviços Financeiros está a analisar uma abordagem mais flexível, alinhada com o quadro MiCA da Europa.

Apesar disso, a procura do mercado continua a crescer. O CEO da Tiger Research, Kim Gyu-jin, disse que a negociação offshore de KRWQ atingiu por vezes cerca de um bilião de won por dia. A Coreia do Sul tem também cerca de 18 milhões de investidores em cripto, refletindo uma forte participação interna nos mercados de ativos digitais.