A ação SPCX cai 5% após o lançamento de opções que permite as primeiras apostas baixistas

As acções da SpaceX desceram 5% na quarta-feira, assinalando a primeira queda desde a estreia em bolsa da empresa, após uma sequência de três dias de subidas que levou as acções a ficar 50% acima do preço de IPO de $135. A correcção surgiu um dia depois de as opções sobre a SPCX terem começado a ser negociadas na terça-feira, dando aos investidores a primeira ferramenta prática para apostar contra a acção. A queda seguiu-se a uma sequência de subidas num mercado em que as oportunidades de venda estiveram fortemente limitadas — os investidores do IPO ficaram sujeitos a restrições de lockup, havia praticamente nenhuma acção disponível para pedir emprestado para vendas a descoberto, e as opções de venda (put) estiveram indisponíveis até terça-feira.

Lançamento da negociação de opções abre posições bearish para a SPCX

As opções sobre a SPCX começaram a ser negociadas na terça-feira, abrindo caminho a apostas bearish pela primeira vez. A actividade de negociação foi massiva, com quase 1 milhão de contratos de call trocados no primeiro dia, colocando a SpaceX entre as acções de opções mais movimentadas da Wall Street.

Gary Black, director-gerente da The Future Fund, disse no X que as primeiras negociações da SpaceX se assemelhavam mais a um “meme stock” do que a uma empresa avaliada com base em fundamentos como receitas, fluxos de caixa ou potencial de lucros. Segundo Black, a subida ocorreu num mercado em que as oportunidades de venda estiveram fortemente constrangidas. Os investidores que receberam acções ao preço do IPO ficaram sujeitos a restrições de lockup, existia praticamente nenhuma acção disponível para pedir emprestado para vendas a descoberto e as opções de venda estiveram indisponíveis até terça-feira.

Analista aborda condições de libertação do lockup da SPCX

Steve Grasso, CEO da Grasso Global, disse no X que as condições para um desbloqueio antecipado do lockup são relativamente exigentes. De acordo com Grasso, mais 10% das acções elegíveis de insiders só ficariam disponíveis se a SpaceX fechasse a $175,50 ou acima, o que é 30% acima do preço do seu IPO, em pelo menos cinco dos dez dias consecutivos de negociação que antecedem os resultados do segundo trimestre.

Mesmo que essas condições sejam cumpridas, Grasso salientou que o movimento não eliminaria o calendário de lockup de Agosto. Em vez disso, aumentaria a primeira janela de desbloqueio de 20% para 30% das participações elegíveis detidas por insiders.

Grasso destacou ainda a quantidade invulgarmente pequena de acções da SpaceX actualmente disponível para negociação face a outras empresas de mega-cap. A SpaceX disponibilizou apenas cerca de 4% a 5% das suas acções no IPO, deixando a vasta maioria em mãos de insiders. Em comparação, praticamente todas as acções da Apple, Microsoft e Nvidia estão disponíveis para negociação em bolsa.

SpaceX nomeia Roelof Botha como director independente

A SpaceX alargou o seu conselho ao adicionar Roelof Botha, um destacado capitalista de risco e parceiro de longa data da Sequoia Capital, como director independente. A sua nomeação aumenta o conselho da SpaceX para nove membros, ao lado do CEO Elon Musk, da presidente Gwynne Shotwell e de outros administradores.

O movimento aprofunda uma ligação de longa data entre Musk e Botha. Ambos são sul-africanos de nascimento e trabalharam juntos nos primeiros anos da PayPal, em que Botha acabou por se tornar CFO e ajudou a orientar o IPO de 2002 da empresa antes da sua venda à eBay. A Sequoia tornou-se investidora da SpaceX em 2020.

FAQ

O que aconteceu às acções da SPCX na quarta-feira? As acções da SPCX desceram 5% na quarta-feira, assinalando a primeira queda desde o IPO da SpaceX após um rali de três dias que levou as acções a ficar 50% acima do preço de oferta de $135.

Quando começou a negociação de opções na SPCX? As opções da SPCX começaram a ser negociadas na terça-feira, com quase 1 milhão de contratos de call trocados no primeiro dia de negociação.

Quais são as condições para a libertação antecipada do lockup da SpaceX? De acordo com Steve Grasso, CEO da Grasso Global, mais 10% das acções elegíveis de insiders ficariam disponíveis se a SpaceX fechasse a $175,50 (30% acima do preço do seu IPO) em pelo menos cinco dos dez dias consecutivos de negociação que antecedem os resultados do segundo trimestre.