A estratégia detém 843.738 BTC face aos 817.138 da Blackrock, à medida que se intensifica a corrida para alcançar um milhão de Bitcoin

Menos de 27.000 BTC separam agora a Strategy da Blackrock num confronto sem precedentes para ser a primeira instituição a deter 1 milhão de bitcoin.

* Principais conclusões:
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* * A Strategy lidera com 843.738 BTC face aos 817.138 BTC da Blackrock, uma diferença de cerca de 26.600 moedas.
* * A Strategy ultrapassou a Blackrock como maior detentora institucional de bitcoin em abril de 2026, após uma compra de 2,54 mil milhões de dólares.
* * A JPMorgan estima que as compras de bitcoin da Strategy em 2026 poderão atingir 30 mil milhões de dólares no total.
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## Dois Gigantes, Uma Linha de Chegada

Durante grande parte do final de 2024 e do início de 2025, o iShares Bitcoin Trust da Blackrock era visto como o fundo negociado em bolsa (ETF) de crescimento mais rápido na história do mercado dos EUA. Contudo, em abril deste ano, a Strategy fechou a diferença por completo, ao adquirir 34.164 BTC numa única semana por 2,54 mil milhões de dólares, ultrapassando a Blackrock pela primeira vez desde o 2.º trimestre de 2024 para se tornar no maior detentor institucional de bitcoin do mundo.

Mais recentemente, a empresa voltou a reforçar com mais 24.869 BTC por 2,01 mil milhões de dólares, elevando o total das suas participações para 843.738 moedas (face aos 817.138 BTC da Blackrock).

Além disso, apenas ao longo de 2026, a empresa de Michael Saylor já acumulou quase 80.000 BTC, com as compras a serem financiadas através de ofertas de equity preferencial perpétuo e vendas de ações ao abrigo do programa at-the-market. A JPMorgan estima que as compras totais de bitcoin da empresa este ano possam chegar a 30 mil milhões de dólares em breve, um ritmo que coloca o marco das mil moedas à vista antes da halving de 2028.

As compras de BTC da Strategy por ano ($bn por ano, ritmo anualizado no acumulado do ano para 2026).
Dito isto, a Blackrock também não ficou parada, ao acrescentar 39.286 BTC às suas participações este ano, apesar de um período de queda nos preços do bitcoin, deixando claro que a sua postura de acumulação é de longo prazo e insensível ao preço, e não baseada em movimentos de curto prazo.

Para chegar a 1 milhão de bitcoin, a Strategy precisa de cerca de 156.262 moedas adicionais, enquanto a Blackrock necessita aproximadamente de 182.862. Com os seus ritmos atuais, qualquer uma das empresas poderá ultrapassar o marco nos próximos 18 a 24 meses.

## O que Significa Mesmo Deter Um Milhão de Bitcoin

Um milhão de bitcoin representa aproximadamente 4,76% do limite total de 21 milhões de moedas. Se qualquer uma das empresas ultrapassar esse patamar, o debate sobre a descentralização em torno do bitcoin está destinado a intensificar-se, dado que os críticos têm defendido há muito tempo que a propriedade institucional concentrada enfraquece o ethos da rede.

No entanto, para os touros do bitcoin, a matemática segue no sentido oposto, porque duas empresas, apenas por si, a competir para deter quase 5% do total de oferta estreita o float disponível para todos os restantes.

Outro ponto de interesse neste quadro é que a Blackrock detém uma participação de 5% na Strategy, o que significa que tem exposição indireta aos 843.738 BTC da Strategy além das suas próprias participações através do ETF. No total, as duas empresas são simultaneamente concorrentes e forças complementares na mesma história de acumulação.