O The Wall Street Journal (WSJ) noticiou a 18 de maio que a Polymarket vai subcontratar a arbitragem de disputas de mercados preditivos a um terceiro, a UMA, e que a análise da Polymarket e dos dados da cadeia de blocos indica que pelo menos 60% dos votantes ativos da UMA podem ser diretamente associados a contas da Polymarket, levantando suspeitas de manipulação por parte de votantes anónimos de tokens.
Dados-chave confirmados pela análise do WSJ
60%+: Votantes ativos da UMA podem ser diretamente associados a contas da Polymarket
~300 casos (cerca de 1/5 das disputas): Pelo menos um votante da UMA está presente numa casa de apostas decidida com interesse económico direto
50%+ dos votos: Concentrados nos 10 maiores carteiras de baleias na maioria das disputas
1.150+ casos: Número de apostas que já desencadearam disputas desde 2026 (superior ao total de 2025, no ano inteiro)
Posição oficial da Polymarket: Apenas 0,2% dos contratos de apostas irão despoletar uma votação na UMA; os termos de utilização do sítio declaram que a plataforma “não assume qualquer responsabilidade por qualquer disputa relacionada com a resolução de contratos”.
Mecanismo de voto da UMA: regras de funcionamento e falhas de design confirmadas
A UMA foi fundada por dois antigos traders do Goldman Sachs e é regulada pela fundação Risk Labs nas Ilhas Caimão. Elementos do mecanismo atualmente confirmados: os detentores de tokens discutem e votam no Discord, sendo que quanto mais tokens detiverem maior é o peso do voto; a UMA aplica sanções económicas aos votantes que votam contra; não existe atualmente qualquer mecanismo que impeça detentores de tokens de votarem em disputas nas quais têm interesse próprio; grande parte dos votantes é anónima.
Evento UMA.rocks (confirmado): esta nova empresa que permite aos detentores de UMA reunir tokens e encarregar um comité de votar, representou 8% da quota nas disputas recentes. No final de abril de 2026, a UMA.rocks despediu “Scout”, um membro do comité, sob acusação de alegada manipulação de mercado. A Scout negou a manipulação, mas admitiu ter votado na UMA enquanto apostava em contratos controversos da Polymarket, argumentando que isso era benéfico para o mercado.
Declarações oficiais confirmadas por todas as partes
Nic Carter, cofundador da Castle Island Ventures: “Isto deveria ser responsabilidade da Polymarket e não de alguns responsáveis por subcontratação, terceiros, misteriosos e anónimos detentores de tokens.”
Porta-voz da Risk Labs, James Flay: “Nunca vimos quaisquer provas credíveis de manipulação de mercados pela UMA. As queixas que ouve vêm de uma minoria de traders que perderam dinheiro na aposta.”
Polymarket (oficial): A UMA “distribui o poder de decisão por um enquadramento transparente, que abrange todo o mercado, em vez de o atribuir a qualquer decisor único”.
Perguntas frequentes
Porque é que a Polymarket subcontrata a resolução de disputas à UMA?
De acordo com a notícia, a Polymarket começou a subcontratar disputas à UMA no início de 2022, depois de ter chegado a um acordo com a CFTC relativamente a acusações de violações. Ao depender de um grupo descentralizado de detentores de tokens, a Polymarket reforça também o argumento de que é uma plataforma offshore não sujeita à supervisão dos EUA.
A votação de tokens da UMA pode ser verificada publicamente?
A UMA afirma ser descentralizada, mas a maioria dos votantes é anónima. Os dados da cadeia de blocos podem indicar a direção dos votos de endereços de tokens, mas a verdadeira identidade dos votantes normalmente não pode ser confirmada publicamente. A análise do WSJ chegou à conclusão de que “60% são associados”, ao correlacionar contas da Polymarket com endereços de voto da UMA.
Que responsabilidade tem a Polymarket pelos resultados da arbitragem da UMA?
De acordo com os termos de utilização da Polymarket, a plataforma não assume qualquer responsabilidade por quaisquer disputas relacionadas com a resolução de contratos. A Polymarket raramente anula as decisões da UMA, mas publica regularmente “esclarecimentos” sobre contratos de apostas para prevenir potenciais disputas.
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