UniCredit pede à BaFin que reveja as declarações do Commerzbank à medida que o prazo da oferta de 40 mil milhões de euros se aproxima

A UniCredit pediu ao regulador financeiro alemão BaFin que analisasse declarações feitas pelo Commerzbank sobre a sua proposta de aquisição em ações no valor de 40 mil milhões de euros, com a oferta prevista para terminar na terça-feira. O banco italiano afirmou que estava obrigado a esclarecer a sua posição devido, segundo disse, à divulgação contínua de informações imprecisas e susceptíveis de induzir em erro, que estariam a interferir com o processo da oferta. A disputa incide no nível e na natureza do apoio dos accionistas à oferta da UniCredit, à qual o Commerzbank se opôs, juntamente com grande parte do aparelho político e financeiro da Alemanha, numa batalha de aquisição que já dura há quase um ano.

UniCredit Solicita Revisão do BaFin sobre Declarações do Commerzbank

A UniCredit disse que estava “obrigada a esclarecer a sua posição para repor a verdade” devido ao que classificou como “a divulgação contínua e incansável de informações imprecisas e susceptíveis de induzir em erro”, que afirmou estar a interferir com o processo da oferta. A disputa centra-se no nível e na natureza do apoio dos accionistas à oferta da UniCredit, que deverá terminar na terça-feira.

O movimento mais recente da UniCredit segue-se ao pedido anterior do Commerzbank para que o BaFin investigasse dados sobre a adesão à oferta. O Commerzbank tinha sugerido que nenhum dos seus investidores institucionais tinha apresentado as suas acções, uma alegação que a UniCredit rejeitou. O banco alemão respondeu que não tinha enganado o mercado. A oferta está, neste momento, com desconto face ao valor de mercado das acções do Commerzbank.

Disputa entre Commerzbank e UniCredit sobre Dados de Acções Apresentadas

O Commerzbank disse que as acções apresentadas vieram de bancos que, na maioria dos casos, são contrapartes da UniCredit. A UniCredit revelou acordos de derivados com a Nomura, a Citi e a BNP Paribas.

A UniCredit rejeitou a ideia de que o número de acções apresentadas está inflacionado ou ligado a acções emprestadas. “As sugestões de que o número real de acções apresentadas é mais baixo porque essas acções foram emprestadas a partir da UniCredit são falsas e sem qualquer fundamento”, disse o banco.

O CEO do Commerzbank, Bettina Orlopp, defendeu a posição do banco. “Naturalmente, limitámo-nos a apresentar os factos e continuaremos a fazê-lo, porque somos os únicos que, de facto, lhes têm acesso”, disse num encontro.

UniCredit Detém 41,8% de Posição Global no Commerzbank

Até agora, a UniCredit assegurou cerca de 40% do Commerzbank, depois de anteriormente ter dito que o seu objectivo era aumentar a sua participação apenas acima de 30%. Este nível é amplamente visto como suficiente para influenciar resoluções dos accionistas em reuniões futuras.

A adesão situou-se em 11,86% do capital do Commerzbank na sexta-feira. Considerando uma participação accionista de 26,77% já construída e mais 3,2% em derivados liquidados por acções, a participação global da UniCredit atingiu 41,8%. O banco detém também 13,2% do Commerzbank através de derivados liquidados em numerário.

A UniCredit não participou na assembleia-geral anual do Commerzbank, mas disse que, se conseguir apoio suficiente numa futura AGM, poderia nomear todos os representantes dos accionistas para o conselho fiscalizador. Esse conselho teria a responsabilidade de nomear a direcção executiva do Commerzbank. A UniCredit disse que isso lhe permitiria implementar uma estratégia de reforço de lucros que tinha prometido anteriormente ao credor alemão.

Batalha de Tomada de Controlo Testa Dinâmicas de Controlo Bancário Europeu

A batalha de tomada de controlo tornou-se um teste à questão de saber se um grande banco europeu pode usar uma participação minoritária significativa, exposição a derivados e pressão dos accionistas para forçar mudanças num rival relutante. É também um teste à resistência alemã ao controlo estrangeiro de um credor doméstico considerado sistemicamente importante.

Para a UniCredit, o argumento central é estratégico. Ganhar o controlo sobre o Commerzbank reforçaria a sua posição no mercado bancário europeu e dar-lhe-ia uma maior base de apoio na Alemanha. Para o Commerzbank, a prioridade é defender a independência e questionar se a oferta da UniCredit reflecte adequadamente o seu valor e a sua base de accionistas.

O desconto da oferta face ao valor de mercado do Commerzbank complica o caso para aceitação. A participação acumulada da UniCredit dá-lhe margem de influência sobre a governação futura. A questão imediata é se o nível actual de apoio da UniCredit é suficiente para moldar o futuro do Commerzbank a partir do interior da base de accionistas.

FAQ

O que é que a UniCredit pediu ao BaFin para fazer em relação ao Commerzbank?

A UniCredit pediu ao regulador financeiro alemão BaFin que analisasse declarações feitas pelo Commerzbank sobre a sua proposta de aquisição em ações no valor de 40 mil milhões de euros. O banco italiano disse que estava obrigado a esclarecer a sua posição devido, segundo disse, à divulgação contínua de informações imprecisas e susceptíveis de induzir em erro, que estariam a interferir com o processo da oferta.

Quanto do Commerzbank é que a UniCredit controla actualmente?

A participação global da UniCredit atingiu 41,8% do Commerzbank. Isto inclui uma participação accionista de 26,77%, adesão de 11,86% até sexta-feira e 3,2% em derivados liquidados por acções. O banco também detém 13,2% do Commerzbank através de derivados liquidados em numerário.

Qual é a disputa entre a UniCredit e o Commerzbank sobre as acções apresentadas?

O Commerzbank disse que as acções apresentadas vieram de bancos que são contrapartes da UniCredit, que revelou acordos de derivados com a Nomura, a Citi e a BNP Paribas. A UniCredit rejeitou sugestões de que o número de acções apresentadas está inflacionado ou ligado a acções emprestadas, classificando essas alegações como falsas e sem qualquer fundamento.