O potencial positivo do Zcash depende da reavaliação da privacidade financeira num mundo orientado por IA, diz a Grayscale

A Zcash (ZEC) é uma aposta de que o aumento da vigilância por IA tornará a privacidade financeira mais valiosa, e o mercado de cripto está a subavaliar essa possibilidade, segundo a gestora de ativos Grayscale.

«A Zcash tem quase 10 anos, mas pode estar a entrar numa nova etapa. O uso da sua tecnologia de protecção está a aumentar, e há novo capital a entrar no ecossistema para apoiar o desenvolvimento de carteiras e a mineração de Zcash», escreveu o analista Michael Zhao num relatório de sexta-feira.

A ZEC é uma criptomoeda centrada na privacidade que recorre a provas de conhecimento zero para ocultar os detalhes das transacções, permitindo aos utilizadores proteger o remetente, o destinatário e o montante, ao mesmo tempo que continuam a verificar transferências numa blockchain pública.

Concebida como uma alternativa mais confidencial ao bitcoin BTC$67,528.86, a maior criptomoeda, procura funcionar como uma aproximação mais próxima ao dinheiro digital num ecossistema cripto, de outro modo, transparente.

O token passou por vários ciclos de boom e rutura, sobretudo durante os mercados altistas de cripto, quando a sua narrativa de privacidade ganhou tracção. No final de 2025, a ZEC disparou para quase $700, superando de forma acentuada grande parte do mercado, à medida que os investidores se viraram para activos de menor capitalização com casos de uso diferenciados.

A mudança revelou-se de curta duração. Os preços recuaram rapidamente, caindo mais de 60% nos meses seguintes à medida que o impulso se desvanecia e activos maiores como o bitcoin voltavam a ganhar preferência. A volatilidade evidencia um padrão recorrente para a Zcash: ganhos acentuados em rallies impulsionados por narrativas, seguidos de quedas acentuadas quando essa narrativa perde urgência.

A ZEC representa cerca de 0,3% do segmento de «currency» em cripto de $1,6 biliões, segundo a Grayscale, uma quota que a empresa disse reflectir expectativas de que a privacidade continue marginal. Se essa visão mudar, mesmo que ligeiramente, o potencial de subida poderá ser significativo.

A Grayscale apontou para o aumento da utilização das transacções protegidas da Zcash, que agora constituem a maior parte da actividade, como prova de que já existe procura por privacidade onchain. Mas a empresa afirmou que o mercado ainda trata a privacidade como um pensamento secundário, e não como uma característica monetária central.

Isto faz parte de uma mudança estrutural mais ampla. Tal como a digitalização e a Internet remodelaram os debates sobre privacidade financeira nas décadas anteriores, Zhao argumentou que a IA e a transparência da blockchain poderiam despoletar uma terceira vaga, em que as transacções confidenciais se tornariam mais valiosas.

Nesse cenário, o desenho da Zcash posiciona-a como um equivalente directo do dinheiro, uma propriedade que, segundo o analista, está a tornar-se cada vez mais rara nas finanças digitais.

Ainda assim, há riscos, alertou o relatório. O tratamento regulatório continua incerto apesar das ferramentas de divulgação selectiva da Zcash. Mantém-se o risco de execução devido à dependência da rede em upgrades complexos, e preocupações de longo prazo como a computação quântica aplicam-se a toda a cripto, incluindo a ZEC, acrescentou o relatório.

No momento da publicação, a ZEC estava a ser negociada 5% acima no período de 24 horas, cerca de $224,80.

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