28 мая 2026 года Dell Technologies (NYSE: DELL) опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2027 финансового года, установив новые рекорды по нескольким показателям. Рост спроса на инфраструктуру для искусственного интеллекта обеспечил компании максимальные значения по выручке, прибыли и денежному потоку за квартал. После публикации отчёта акции Dell выросли почти на 40% в ходе внебиржевых торгов, достигнув $441 за акцию. С начала года их рост превысил 100%.
В первый полноценный торговый день после объявления результатов ведущие институциональные игроки, включая Morgan Stanley, JPMorgan и Mizuho Securities, выпустили серию повышений рейтингов и целевых цен. Для инвесторов, заинтересованных в легальном доступе к американским технологическим акциям, фундаментальные показатели Dell и внимание рынка находятся на максимальном уровне за последние годы. Новый сервис спотовой торговли реальными американскими акциями на Gate, доступный с 1 июня 2026 года, предоставляет пользователям по всему миру возможность напрямую инвестировать USDT в Dell и другие американские активы.
Фундаментальные показатели: рекордная выручка, прибыль и денежный поток в I квартале 2027 финансового года
После закрытия рынка в США 28 мая 2026 года Dell Technologies опубликовала неаудированные финансовые результаты за первый квартал 2027 финансового года, завершившийся 1 мая 2026 года. Общая выручка за квартал составила $43,8 млрд, увеличившись на 88% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот результат значительно превысил консенсус-прогноз аналитиков ($35,4–$35,7 млрд) и стал новым рекордом по квартальной выручке. Dell показала самый быстрый квартальный рост выручки с момента возвращения на биржу в 2018 году, превзойдя прежний рекорд 39%, установленный в IV квартале 2026 финансового года.
По показателям прибыльности чистая прибыль по GAAP достигла $3,44 млрд, что на 256% больше, чем годом ранее. Разводнённая прибыль на акцию по GAAP составила $5,24, увеличившись на 282%. Разводнённая прибыль на акцию по non-GAAP составила $4,86, рост 214%, что значительно выше консенсуса FactSet ($2,96). Операционный денежный поток за квартал достиг $4,1 млрд — максимальное значение для первого квартала в истории компании. За этот период Dell вернула акционерам $2,1 млрд через обратный выкуп и дивиденды.
Разделение по сегментам:
Основным драйвером роста стал сегмент Infrastructure Solutions Group (ISG). Выручка ISG составила $29 млрд, увеличившись на 181% по сравнению с прошлым годом — новый рекорд для данного направления. Ключевые показатели:
- Серверы, оптимизированные для ИИ: выручка достигла $16,1 млрд, рост 757% год к году. За один квартал выручка от серверов для ИИ уже превысила 60% от общего показателя за весь 2026 финансовый год.
- Традиционные серверы и сетевые решения: выручка составила $8,5 млрд, рост 92%, обусловленный обновлением корпоративного оборудования и эффектом «pull-through» от ИИ.
- Хранение данных: выручка достигла $4,3 млрд, рост 8% год к году, что отмечает несколько последовательных кварталов роста выше рынка.
Сегмент Client Solutions Group (CSG) также продемонстрировал устойчивый рост: выручка составила $14,6 млрд, увеличение на 17% год к году — седьмой квартал подряд с положительной динамикой. Внутри сегмента коммерческая выручка составила $13 млрд (рост 18%), потребительская — $1,6 млрд (рост 9%). Вице-председатель и операционный директор Джефф Кларк отметил в ходе конференц-колла, что примерно треть ПК в мире уже более четырёх лет. Цикл обновления Windows 11 и перенос корпоративных ИИ-решений на edge-устройства способствуют восстановлению рынка ПК.
Прогноз на весь год: На фоне сильных результатов за I квартал Dell повысила прогноз по выручке на 2027 финансовый год с $138–142 млрд до $165–169 млрд, медиана — $167 млрд, что соответствует почти 50% росту год к году. Прогноз по выручке от серверов для ИИ увеличен с $50 млрд до $60 млрд, ожидаемый рост — 144%. Прогноз по non-GAAP прибыли на акцию вырос с $12,90 до $17,90. Прогноз на II квартал также превзошёл ожидания: предполагаемая выручка $44–45 млрд (медиана рост ~49% год к году), non-GAAP прибыль на акцию около $4,80 (рост более 100%).
Позиция на рынке и конкурентная среда: данные IDC подтверждают лидерство Dell среди OEM
Согласно данным IDC Q4 2025 Worldwide Quarterly Server Tracker, мировой рынок серверов в 2025 году принёс $444,1 млрд выручки, рост 80,4% по сравнению с прошлым годом. Среди OEM Dell лидирует с $12,5 млрд выручки, занимая 10% рынка. IDC объясняет этот рост выдающимися результатами Dell в сегменте ускоренных серверов.
В сегменте серверов для ИИ отчёт Bank of America Securities за апрель 2026 года отмечает лидерство Dell с долей 12% выручки среди OEM. В отчёте указано, что Dell поставила серверов для ИИ на $25 млрд в 2026 финансовом году и имеет портфель заказов на $43 млрд. Bank of America считает целевой показатель Dell в $50 млрд на 2027 финансовый год консервативным и оценивает возможный результат в $60 млрд.
Лидерство Dell на мировом серверном рынке тесно связано с сотрудничеством с NVIDIA. Dell стала одним из первых поставщиков серверов, заключивших партнёрство с NVIDIA по созданию фабрик ИИ, и сформировала клиентскую базу из более чем 5 000 заказчиков, включая новых облачных провайдеров, государственные организации и компании всех размеров. На конференции Dell Technologies World в мае 2026 года компания представила обновления инфраструктуры фабрик ИИ на уровне стоек, включая поддержку песочницы NVIDIA NemoClaw AI agent и возможность запускать современные модели, такие как Grok и Gemini, на частной инфраструктуре.
В перспективе ряд институтов ожидает дальнейшего увеличения доли Dell на рынке серверов для ИИ. Основным ограничением остаётся производственная мощность: ключевые узкие места поставок — DRAM, NAND flash, процессоры и жёсткие диски, в указанном порядке. Руководство Dell неоднократно подчёркивало в ходе конференц-колла: «проблема не в спросе».
Краткое резюме рейтингов: Morgan Stanley, JPMorgan, Mizuho и другие повышают целевые цены
1 июня 2026 года, в первый полноценный торговый день после публикации рекордных результатов Dell, ведущие инвестиционные дома выпустили серию обновлений рейтингов и целевых цен.
| Институт | Изменение рейтинга | Целевая цена | Обоснование |
|---|---|---|---|
| Morgan Stanley | Повышен с «Underweight» до «Equal-weight» | $170 → $448 | Превосходное управление цепочкой поставок и исполнение, рост доли рынка и ценовая сила |
| JPMorgan | Сохранён «Overweight» | $280 → $500 | Рекордный портфель заказов на ИИ ($51,3 млрд) и прогноз выручки ($60 млрд); структурный пересмотр траектории роста |
| Mizuho Securities | Сохранён «Outperform» | $435 → $500 | Позиционирование в сегментах ИИ и традиционных серверов благодаря Agentic AI; оценка 27x FY28E EPS |
| Susquehanna | Повышен с «Neutral» до «Positive» | $138 → $700 | Быстрый рост бизнеса серверов для ИИ — более трети общей выручки |
Согласно обзору MarketBeat от 2 июня 2026 года, из 33 аналитиков, отслеживающих Dell, 21 рекомендуют «Buy», 10 — «Hold», один — «Sell» и один — «Strong Buy». Консенсус-рейтинг — «Moderate Buy». Средняя целевая цена на 12 месяцев составляет около $461,71. Разброс целевых цен объясняется различиями в моделях оценки (TTM, forward P/E и др.) и подходах к прогнозированию.
Примечание: текущая цена акций Dell уже близка к некоторым целевым значениям. Инвесторам следует самостоятельно оценивать уровень риска перед принятием решений.
Состояние цепочки поставок и перспективы
Высокий спрос в сочетании с ограничениями на стороне производства означает, что результаты Dell зависят от поставщиков. Руководство компании подчеркнуло в ходе конференц-колла: определяющим фактором во второй половине года будет прозрачность поставок, а не спрос. Текущий порядок дефицита компонентов: DRAM (наиболее острый) → NAND flash → процессоры → жёсткие диски.
В этих условиях менеджмент Dell демонстрирует сильные компетенции в управлении цепочкой поставок. В отчёте Morgan Stanley отмечено, что Dell «превосходит большинство корпоративных конкурентов по обеспечению и ценообразованию памяти». Благодаря масштабам и долгосрочным отношениям с поставщиками Dell продолжает увеличивать долю на рынке ПК и традиционных серверов, сохраняя ценовую силу. Операционный директор Джефф Кларк также отметил, что компания «пересматривает цены практически ежедневно», и клиенты уже ощущают давление стоимости.
В целом по отрасли спрос на серверы для ИИ продолжает быстро расти. Исследования показывают, что основное ограничение сместилось с спроса на расширение производственных мощностей. Dell, как ключевой поставщик инфраструктуры для ИИ, хорошо позиционирована для долгосрочного роста.
Как купить акции Dell на Gate: пошаговая инструкция
Gate запустила сервис реальной торговли акциями 1 июня 2026 года. Пользователи могут напрямую торговать американскими акциями и ETF на крупнейших биржах США, используя USDT.
Основные особенности продукта:
В отличие от токенизированных акций и CFD-моделей, распространённых в отрасли, сервис Gate делает акцент на реальном владении и соблюдении нормативных требований. Благодаря партнёрству с американскими брокерами, способными осуществлять клиринг сделок, Gate подключается напрямую к NYSE, Nasdaq и другим основным биржам. Пользователи владеют реальными акциями, активы хранятся у регулируемых брокеров-партнёров, в будущем появится поддержка переводов к другим брокерам.
Ключевые преимущества торговли:
| Преимущество | Описание |
|---|---|
| Расчёты в USDT | Нет необходимости в конвертации валют и зарубежных банковских картах; инвестируйте в американские акции с помощью USDT для лёгкого распределения между крипто и акциями |
| Широкий выбор активов | Доступ к более чем 10 000 акциям и ETF на NYSE, Nasdaq и других крупных рынках — значительно больше, чем на большинстве платформ токенизированных акций |
| Реальное владение | В отличие от синтетических токенов на блокчейне, приобретённые акции хранятся у регулируемых брокеров и могут быть переведены |
| Единый аккаунт | Просматривайте портфель, P&L и корпоративные действия (дивиденды, сплиты и др.) прямо в аккаунте Gate |
| Отсутствие комиссий за перенос позиций | Спотовая торговля акциями не предполагает финансирования или комиссий за перенос — оптимально для долгосрочного инвестирования |
Пошаговая инструкция по покупке акций Dell:
- Зарегистрируйтесь и пройдите идентификацию: посетите сайт Gate или скачайте приложение (Android — последняя версия, iOS — версия 8.21.5), завершите KYC и требования по региону.
- Пополните USDT: переведите USDT на свой аккаунт через ончейн-депозит, покупку на C2C рынке или мгновенный обмен.
- Перейдите в раздел торговли акциями: в приложении выберите «TradFi» → «Stocks» для доступа к интерфейсу торговли.
- Найдите и торгуйте DELL: найдите «DELL» или соответствующий тикер, выберите рыночный или лимитный ордер для покупки или продажи.
Советы: После прохождения KYC и выполнения региональных требований вы получите доступ к функциям торговли акциями. На текущий момент продукт поддерживает внутридневные рыночные ордера; маржинальная торговля и другие функции будут добавлены в будущих обновлениях.
Заключение
Dell Technologies демонстрирует самый стремительный рост с момента возвращения на биржу в 2018 году. Рекордная квартальная выручка $43,8 млрд, рост продаж серверов для ИИ на 757% год к году и беспрецедентный портфель заказов на $51,3 млрд формируют основную логику текущей динамики акций. Волна повышения целевых цен от Morgan Stanley, JPMorgan, Mizuho и других отражает признание конкурентной позиции Dell в инфраструктуре для ИИ.
Однако быстрый рост сопровождается вопросами оценки. При текущих ценах исторические и прогнозные коэффициенты P/E расходятся, различные модели оценки дают разные выводы. Кроме того, узкие места в цепочке поставок (DRAM, NAND, процессоры) остаются ключевыми переменными, и их решение требует постоянного контроля.
Для инвесторов, желающих приобрести акции Dell через платформу Gate, сервис спотовой торговли реальными американскими акциями, запущенный в июне 2026 года, предлагает прямой, легальный и удобный канал — инвестирование в американские акции с помощью USDT без сложностей традиционных трансграничных процессов. По мере дальнейшего роста спроса на инфраструктуру для ИИ в среднесрочной перспективе прозрачность портфеля заказов на серверы для ИИ и возможности исполнения остаются важнейшими факторами для оценки будущих результатов Dell.
